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报告摘要

本报告为宝城期货发布的铁矿石期货早报，主要围绕铁矿石2301合约的短期、中期及日内走势进行分析，并给出相应的投资策略建议。同时，报告也涉及市场供需格局、库存变化、钢厂复产情况以及未来供应预期等内容，为投资者提供市场情绪与基本面的综合判断。

短期与中期走势：铁矿石2301合约在短期和中期均呈现震荡走势，表明市场短期内缺乏明确方向。
日内策略：建议采取看空策略，空单持有，设置止损位在740点。
市场供需分析：
- 需求端：钢厂复产持续，终端铁水产量和进口矿消耗有所回升，但整体仍处于年内及同期低位，需求改善有限。
- 政策风险：需警惕压减政策的执行对需求的进一步压制。
供应端：
- 库存变化：15港矿石库存持续增加，对矿价形成压力。
- 到货与发运：国内到货量有所回落，矿商发运量也呈下降趋势，但短期供应收缩不具备持续性。
- 未来供应预期：按船期推算，后续到货量将回升，矿商发运也将随季节性因素增加，叠加内矿供应恢复，整体供应仍呈上升趋势。
基本面判断：虽然市场情绪有所回暖，钢厂复产对矿价形成支撑，但需求端改善有限，矿价反弹已部分兑现复产预期，基本面仍偏弱，矿价或将承压运行。