20251224-宝城期货-钢材_铁矿石日报_商品情绪偏暖_钢矿触底回升_7页_938kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货投资咨询部的涂伟华撰写，主要分析了2025年12月24日钢材与铁矿石的市场情况。报告指出，当前钢材与铁矿石市场整体情绪偏暖，但基本面仍偏弱，价格走势呈现震荡态势。

主要观点

螺纹钢

• 期价表现：主力期价震荡运行，录得0.06%日涨幅，成交量减少，持仓量增加。
• 供需情况：供应低位企稳，需求弱稳，淡季基本面未见好转，钢价仍易承压。
• 利好因素：成本支撑与政策预期。
• 趋势预测：预计螺纹钢延续低位震荡运行态势，需关注钢厂生产情况。

热轧卷板

• 期价表现：主力期价震荡运行，录得0.09%日涨幅，成交量与持仓量均扩大。
• 供需情况：供需两端均大幅走弱，库存高位去化有限，产业格局未见好转。
• 利好因素：政策利好预期。
• 趋势预测：预计热卷价格延续震荡寻底态势，需关注钢厂生产情况。

铁矿石

• 期价表现：主力期价触底回升，录得0.26%日涨幅，成交量与持仓量均收缩。
• 供需情况：需求走弱，供应维持高位，基本面偏弱。
• 利好因素：现货结构性矛盾未解及节前补库预期。
• 趋势预测：预计矿价维持高位震荡运行态势，需关注钢厂补库情况。

关键信息

产业动态

1. 用电量增长：11月份全社会用电量同比增长6.2%，其中第二产业用电量增长4.4%，高技术及装备制造业用电量增长6.7%。
2. 建筑央企新签合同：五大建筑央企前11月新签合同总额超6.5万亿元，其中中国建筑新签合同额达4.04万亿元。
3. 铁矿石并购：澳大利亚矿企ChampionIron拟以2.89亿美元收购挪威铁矿石生产商Rana Gruber，Rana Gruber是挪威唯一仍在运营的铁矿石生产商，年产量超过180万吨。

现货市场

• 螺纹钢：全国均价为3,327元/吨，上海3,290元/吨，天津3,170元/吨。
• 热轧卷板：全国均价为3,294元/吨，上海3,270元/吨，天津3,180元/吨。
• 钢坯：唐山钢坯价格为2,950元/吨。
• 铁矿石：PB粉（山东港口）价格为786元/吨，唐山铁精粉价格为777元/吨。
• 价差：卷螺价差为-20元/吨，螺废价差为1,180元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,136元/吨，涨跌幅0.06%，成交量837,866手，持仓量1,597,429手。
• 热轧卷板：收盘价3,285元/吨，涨跌幅0.09%，成交量363,464手，持仓量1,229,562手。
• 铁矿石：收盘价779.5元/吨，涨跌幅0.26%，成交量216,277手，持仓量553,717手。

后市研判

螺纹钢

• 供应：周产量环比增加2.90万吨，供应有所回升但仍处于年内低位。
• 需求：周度表需环比微增，但高频成交缩量，需求仍处于近年来同期低位。
• 趋势：预计螺纹钢延续低位震荡运行态势，关注钢厂生产情况。

热轧卷板

• 供应：周产量环比下降16.80万吨，供应大幅收缩，但持续性存疑。
• 需求：周度表需环比下降13.69万吨，高频成交低位运行，需求韧性趋弱。
• 趋势：预计热卷价格延续震荡寻底态势，关注钢厂生产情况。

铁矿石

• 供应：国内港口到货与海外矿商发运均回落，但仍处于年内高位。
• 需求：终端消耗持续下行，钢厂盈利状况未好转，需求弱势格局未变。
• 趋势：预计矿价维持高位震荡运行态势，关注节前补库情况。

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