2015-11-05-上交所-发展生命周期基金促进养老金增值管理_16页_828kb

生命周期基金是以 FOF（基金中的基金）形式成立的一种投资工具，根据投资者年龄等内容进行资产配置，适合养老金投资，能在不同生命周期阶段提供定制化的产品。

在美国，以 401(K) 计划和《退休金保护法案》为基础，生命周期基金通过目标日期和目标风险类型实现多样化投资，为养老金增值提供了有效手段。英国的 NEST 生命周期基金借鉴了美国模式并结合本地特点，在税收优惠和灵活产品设计上类似美国。

随着我国公募基金行业快速发展、相关政策逐步出台以及养老金规模持续增长，推出生命周期基金的时机已经成熟。建议加快推进公募 FOF 发行，开发多样基金指数，实施养老金税收优惠，放宽投资限制，依托券商降低成本，并完善信息披露和监管措施。