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总第2822期总结

核心内容概述

本期内容主要围绕A股及港股市场走势、重点公司研究、环球市场概况及公司估值与评级信息展开。A股止跌回稳，港股趁势创新高，中概股表现强劲，多个行业板块如化工、TMT、博彩和娱乐、零售消费、公用事业等均有不同表现。

大市分析

A股走势

• A股在连跌五日后出现企稳迹象，上综指微升0.06%，为港股上涨提供了支撑。
• 恒指创出24890新高，收报24889点，上升1.26%。
• 国指收报10129点，上升1.46%，但仍受制于10日线和20日线。

港股走势

• 港股主板成交额增加至710亿多元，沽空金额为85.3亿元，沽空比例为12.01%。
• 升跌股数比为898:697，日内涨幅超10%的股票有13只，跌幅超10%的股票有5只。
• 恒指和国指均表现强劲，但需关注A股走势以判断港股后续表现。

公司研究

中国心连心（01866，买入）

• 一季度净利润同比增长127%，收入同比增长23%。
• 复合肥收入增长41%，尿素收入下降18.9%。
• 公司通过调整产品组合，增加高利润率产品产量，提升盈利能力。
• 项目进展顺利，预计2017年9月投产30万吨甲醇项目，2018年投产三聚氰胺二期和新疆煤矿项目。
• 目标价为2.96港元，对应现价上涨空间为48%，维持买入评级。

慧聪网（02280，买入）

• 完成慧聪小贷收购，完善金融业务布局。
• 小贷业务预计2017年余额达26亿元，收入达3.9亿元，毛利率约50%。
• 公司剥离工商业黄页目录，专注互联网服务和防伪产品。
• 目标价上调至9.71港元，对应现价增长空间为40.7%，维持买入评级。

澳门博彩控股（00880，持有）

• 2017年第一季度EBITDA同比增长0.7%，核心EBITDA环比增长8.9%。
• 市场占有率下降至16.9%，「上葡京」开幕时间可能延迟至2018年下半年。
• 目标价为7.40港元，基于2017年EBITDA估值，维持持有评级。
• 风险包括市场占有率下降、新项目推出前增长放缓、负债增加及经营成本控制压力。

环球市场概况

中概股表现

• 中概股指数(HXC)突破8500水平，连续两天跳升，累升近3.5%。
• 京东(JD)首次录得盈利，提振市场信心。
• 携程(CTRP)、网易(NTES)、汽车之家(ATHM)等股票上涨。
• 百度(BIDU)、500彩票网(WBAI)等股票也表现强劲。

其他市场动态

• 美股科技股表现强劲，苹果(AAPL)、特斯拉(TSLA)、AMD(AMD)、高通(QCOM)等股票上涨。
• 能源股表现疲软，康菲石油(COP)、埃克森美孚(XOM)、雪佛龙(CVX)下跌。
• 欧洲股市高位整固，资源股回升，但金融股下跌。
• 油价小幅下跌，铜价反弹，金价回落。

公司估值与评级表

主要观点与关键信息

A股与港股

• A股止跌回稳，为港股上涨提供支撑。
• 恒指创新高，好淡分水线上移至24359。
• 港股成交量上升，但需关注A股走势。

中国心连心

• 一季度业绩恢复良好，净利润增长显著。
• 通过延长产业链至高利润产品，增强盈利能力。
• 项目进展顺利，未来增长潜力大。

慧聪网

• 收购慧聪小贷完善金融布局，提升变现能力。
• 业务调整使公司更专注，盈利能力有望增强。
• 目标价上调，维持买入评级。

澳门博彩控股

• 一季度EBITDA增长，但市场占有率下降。
• 「上葡京」项目延迟，需关注后续进展。
• 维持持有评级，目标价为7.40港元。

中概股

• 京东首次盈利提振市场信心。
• 多只中概股上涨，成为美股焦点。
• 持续关注中概股表现及后续消息。

风险提示

• 经济增长不及预期。
• 政策风险。
• 市场占有率下降。
• 经营成本控制压力。
• 收入不及预期可能影响股息。