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尿素市场分析总结

核心内容概述

2026年1月6日，尿素市场呈现震荡偏强走势，现货成交氛围延续，期货盘面带动采购情绪。国内尿素价格小幅上涨，出口利润显著提升，印度尿素进口招标提振国际市场需求。同时，供应端与需求端均出现变化，需持续关注后续动态。

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主要观点

价格与基差

• 尿素主力收盘价：1778元/吨（+10）
• 河南小颗粒出厂价：1750元/吨（0）
• 山东小颗粒报价：1740元/吨（+20）
• 江苏小颗粒报价：1750元/吨（+20）
• 小块无烟煤价格：800元/吨（+0）
• 基差情况：山东基差-38元/吨（+10），河南基差-28元/吨（+20），江苏基差-28元/吨（+10）

供应端

• 产能利用率：80.29%（+0.08%）
• 企业库存：101.92万吨（-4.97万吨）
• 港口库存：17.20万吨（-0.50万吨）
• 检修情况：四季度气头检修12月开始，1月部分气头及技改企业恢复生产，供应量增加。

需求端

• 复合肥产能利用率：33.89%（-3.86%）
• 三聚氰胺产能利用率：47.65%（-10.42%）
• 预收订单天数：6.00日（-0.35日）
• 环保解除：元旦节后部分地区环保限制解除，带动开工回升与采购好转。

国际市场

• 印度招标：1月2日印度NFL尿素进口招标，共收到26个供货商，总计362万吨投标量，东海岸159万吨，西海岸202万吨。
• 最低报价：Koch公司提供，东海岸CFR 426.8美元/吨，西海岸CFR 424.8美元/吨，较上一标上涨5-8美元/吨。
• 出口利润：当前出口利润为864元/吨（+46），盘面出口利润为656元/吨（+10）。

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关键信息

策略建议

• 单边策略：震荡偏强
• 跨期策略：UR05-09逢低正套
• 跨品种策略：无

风险提示

• 国内出口政策
• 装置检修情况
• 库存变动情况
• 农业需求变化

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数据图表概览

一、尿素基差结构

• 图1：山东尿素小颗粒市场价
• 图2：河南尿素小颗粒市场价
• 图3：山东主连基差
• 图4：河南主连基差
• 图5：尿素主力连续合约价格
• 图6：1-5价差
• 图7：5-9价差
• 图8：9-1价差

二、尿素产量

• 图9：尿素周度产量
• 图10：尿素装置检修损失量

三、尿素生产利润与开工率

• 图11：生产成本
• 图12：现货生产利润
• 图13：盘面生产利润
• 图14：全国产能利用率
• 图15：煤制产能利用率
• 图16：气制产能利用率

四、尿素外盘价格与出口利润

• 图17：尿素小颗粒波罗的海FOB
• 图18：尿素大颗粒东南亚CFR
• 图19：尿素小颗粒中国FOB
• 图20：尿素大颗粒中国CFR
• 图21：尿素小颗粒波罗的海FOB-中国FOB-30
• 图22：尿素大颗粒东南亚CFR-中国FOB
• 图23：尿素出口利润
• 图24：盘面出口利润

五、尿素下游开工与订单

• 图25：复合肥开工率
• 图26：三聚氰胺开工率
• 图27：待发订单天数

六、尿素库存与仓单

• 图28：上游厂内库存
• 图29：港口库存
• 图30：河北尿素下游厂家原料库存天数
• 图31：期货仓单
• 图32：主力合约持仓量
• 图33：主力合约成交量

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本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421

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联系人

• 杨露露：从业资格号F03128371
• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380

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免责声明

本报告基于公开信息编制，内容仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因此产生的任何法律责任。

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公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
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• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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