20231116-开源证券-豪迈科技-002595.SZ-公司信息更新报告_降本增效成效显著_五轴联动机床助力长期增长_4页_862kb

豪迈科技（002595SZ）是轮胎模具全球龙头，并进入高端五轴数控机床领域，专注于降本增效和国产替代。2023年前三季度，公司实现营业收入5302亿元，同比增长1019%，归母净利润1169亿元，同比增长3442%，业绩增长超预期。毛利率从281%升至340%，净利率从181%升至220%，显示盈利能力显著提升。公司研发投入增加，预计将在五轴联动机床业务中受益于国产替代趋势，长期成长空间广阔。投资评级“买入”维持，当前PE为155倍，预计2023-2025年归母净利润分别为156亿元、184亿元、222亿元，PE逐步下降。

风险包括：五轴联动机床销售进度不及预期、宏观经济修复不及预期、国际局势和地缘政治风险。