> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国信期货纸浆周报总结 ## 核心内容概述 本报告为国信期货发布的2026年6月18日纸浆周报，重点分析了近期纸浆期货市场走势、基本面情况及未来市场展望。报告指出，纸浆市场整体呈现需求疲软、价格震荡的态势，短期反弹乏力，中长期需关注下游需求恢复、海外浆厂减产及港口去库节奏。 --- ## 一、本周行情回顾 - **纸浆期货走势**：本周纸浆期货主力合约SP2609出现反弹，但受基本面偏弱影响，反弹动能不足，最终有所回落。 - **市场动态**：前期空头减仓导致盘面止跌反弹，但市场整体仍缺乏持续上涨动力。 --- ## 二、基本面分析 ### 1. 纸浆市场价格 - 截至2026年6月15日，中国进口阔叶浆现货市场均价为**4493.47元/吨**，环比微跌**1.02%**，同比上涨**8.67%**。 - 价格走势受成本端支撑影响，但整体仍偏弱。 ### 2. 1-5月纸浆累计进口量 - 1月至5月累计进口量与去年同期持平（**0.0%**）。 - 进口金额同比下降**5.9%**，显示进口成本有所下降。 ### 3. 港口库存情况 - 本周1地区及8港口（保定、天津、日照、青岛、常熟、上海、宁波、高栏、南沙）合计库存环比下降**1.65%**，跌幅扩大**0.36个百分点**。 - 需持续观察港口去库节奏对市场的影响。 ### 4. 欧洲港口纸浆库存情况 - 2026年5月欧洲化学纸浆消费量为**84.46万吨**，同比下降**1.34%**。 - 欧洲化学纸浆库存量为**68.99万吨**，同比上升**2.03%**。 - 库存天数为**26天**，较去年同期增加**1天**，表明欧洲市场库存压力有所上升。 ### 5. 上期所纸浆库存 - 上期所纸浆库存数据呈现波动趋势，2026年3月25日库存为**185,000.00吨**，显示库存水平逐步下降。 ### 6. 下游浆种开工率 - 6月第二周，国内生活用纸样本企业库存较上周增长**0.55%**，开工负荷率较上周下降**1.52个百分点**。 - 下游需求疲软，部分企业选择让利清库，价格走势保持平稳，但较上月同期下降**0.83%**。 - 各类纸张开工负荷率如下（单位：%）： - 箱板纸：68.5 - 双胶纸：70.4 - 白板纸：67.1 - 瓦楞纸：68.2 - 白卡纸：65.8 - 双铜纸：68.0 - 生活用纸：67.3 --- ## 三、后市展望 - **需求疲软**：当前处于传统需求淡季，下游原纸行业盈利未见明显改善，造纸企业以刚需采购为主。 - **价格走势**：短期纸浆盘面预计反弹动能不足，整体以**低位震荡**为主。 - **影响因素**： - 终端消费需求改善是纸浆价格企稳的关键。 - 海外浆厂减产情况及港口去库节奏值得关注。 - **中长期预期**：需密切关注下游需求恢复、海外浆厂减产落地及港口库存变化，这些因素将决定纸浆市场的未来走势。 --- ## 关键信息总结 - **价格**：中国进口阔叶浆均价4493.47元/吨，环比微跌1.02%。 - **库存**：国内港口库存环比下降1.65%，欧洲库存同比上升2.03%。 - **开工率**：生活用纸开工负荷率下降1.52个百分点，显示下游需求疲软。 - **市场趋势**：纸浆期货短期反弹乏力，预计以低位震荡为主。 - **影响因素**：需求恢复、海外减产、港口去库节奏是未来市场走势的关键变量。 --- ## 分析师信息 - **分析师**：黎静宜 - **从业资格号**：F3082440 - **投资咨询号**：Z0019052 - **联系方式**： - 电话：021-55007766-305180 - 邮箱：15561@guosen.com.cn --- ## 重要免责声明 - 本报告由国信期货撰写，未经授权不得翻版、复制、发布或分发。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，亦不保证观点不会变更。 - 报告所引用信息和数据来源于公开资料，国信期货不对其准确性和完整性负责。 - 阅读者因使用本报告所导致的任何后果，与国信期货及分析师无关。 - 国信期货保留对本免责声明的最终解释权和修改权。