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招银国际环球市场投资策略总结

核心内容概述

本报告为招银国际环球市场发布的每日投资策略，涵盖全球及港股市场表现、行业动态、投资评级及免责声明等内容，旨在为专业投资者提供市场分析和投资建议。

全球市场表现

中国股市上涨

• 港股表现：可选消费、信息科技与原材料板块领涨，能源、金融与公用事业板块跑输。
• 南向资金：净买入73.06亿港币，其中快手、腾讯与小米净买入居前，中移动、美团与中国平安净卖出较多。
• A股表现：传媒、计算机与国防军工涨幅居前，石油石化、煤炭与地产下跌。

中概股大涨

• 人民币升值：人民币兑美元创2023年5月以来最高，受特朗普政策影响，资金可能流入中国资产。
• ETF资金流入：美国上市的新兴市场类ETF单周净流入39.7亿美元，创一年多以来最高，其中中国ETF流入规模最大。

美股表现

• 整体走势：低开高走，小幅收涨。
• 行业表现：必选消费、工业与材料板块领涨，金融、能源与通讯服务板块跑输。
• 政策影响：美国司法部对鲍威尔的调查引发市场波动，但白宫迅速安抚，市场反弹。

行业动态

存储芯片市场

• 涨价潮蔓延：封测产业链价格上调，三星、SK海力士力保HBM产能，挤压标准型DRAM与NAND供给。
• 需求变化：AI数据中心需求占DRAM市场50%-60%，重塑供需结构。
• 供应紧张：新产线投产至稳定供应仍需数年，内存市场紧张局面可能持续2-3年。

谷歌与苹果

• 谷歌市值突破4万亿美元，成为科技板块亮点。
• 苹果采用谷歌Gemini模型，推动存储芯片和硬盘制造商延续上涨趋势。

特朗普政策影响

• 信用卡利率限制：特朗普呼吁限制信用卡利率，导致Capital One、美国运通、Visa和万事达大跌。

大宗商品与金融市场

• 美债收益率：先升后降，美元涨势终结，避险需求提振贵金属，金银价格大涨。
• 加密货币：震荡收涨。
• 油价上涨：受伊朗局势影响，市场担忧加剧。

投资评级标准

行业投资评级标准

免责声明及披露

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公司信息

• 招银国际环球市场有限公司：位于香港中环花园道3号冠君大厦45楼，为招银国际金融有限公司全资附属公司。
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以上为招银国际环球市场投资策略报告的核心内容总结。