20180611-永丰金证券-固定收益市场评论_美欧元债市_4页_717kb

永豐金證券固定收益市場評論總結

核心內容概述

本評論涵蓋美、歐、人民幣及台幣債市的最新數據與市場動態，分析各市場利率、匯率、CDS及相關指標的變化趨勢，並預測未來市場走向。評論強調全球三大央行政策會議的影響，以及市場參與者對經濟數據的反應。

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美歐元債市數據

公債利率變化

• 美國公債：

  • 五年期公債：2.79%（上漲2bp）
  • 十年期公債：2.95%（上漲2.6bp）
  • 三十年期公債：3.1%（上漲2.72bp）

• 德國公債：

  • 五年期公債：-0.2%（下跌4.5bp）
  • 十年期公債：0.45%（下跌3.5bp）
  • 三十年期公債：1.14%（下跌3.2bp）

• 英國公債：

  • 十年期公債：收益率下跌1.1bp至1.39%

• 法國公債：

  • 十年期公債：收益率維持在0.03%附近

股票市場表現

• 道瓊工業：25316.53（上漲0.30%）
• 那斯達克：7645.51（上漲0.14%）
• S&P 500：2779.03（上漲0.31%）
• 德國工業：12766.55（下跌0.35%）
• 英國FTSE：7681.07（下跌0.30%）
• 法國CAC：5450.22（上漲0.03%）

外匯市場動態

• 歐元兑美元：1.18（上漲0.31%）
• 美元兑日圓：109.41（下跌0.13%）
• 美元兑人民幣：6.41（持平）

CDS數據

• 美國5年國債CDS：--
• 德國5年國債CDS：11.60（下跌0.17bp）
• 義大利5年國債CDS：255.24（上漲1.62bp）
• 西班牙5年國債CDS：71.26（上漲1.59bp）
• 法國5年國債CDS：27.10（上漲0.20bp）
• 中國5年國債CDS：56.10（下跌0.03bp）
• 韓國5年國債CDS：43.56（持平）

市場評論重點

• 美國國債收益率因股市漲勢與避險情緒降溫而小幅上漲。
• 德國國債走高，受益於股市疲軟。
• 本周市場關注美國FOMC與歐洲央行會議，預期將對利率政策產生影響。
• 美國與德國公債曲線圖顯示收益率差距。

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人民幣債市數據

公債利率

• 在岸：

  • 五年期公債：3.45%
  • 十年期公債：3.63%
  • 二十年期公債：3.98%

• 離岸：

  • 五年期公債：3.89%
  • 十年期公債：4.08%
  • 二十年期公債：4.23%

汇率變化

• 人民幣即期匯率：6.41（下跌0%）
• 人民幣一月遠期匯率：6.42（下跌0.08%）
• 人民幣三月遠期匯率：6.43（下跌0.08%）
• 人民幣六月遠期匯率：6.45（下跌0.09%）

利率衍生品

• CNY IRS：

  • 一年期：3.175%（下跌1.00bp）
  • 二年期：3.305%（持平）
  • 三年期：3.42%（下跌2.00bp）
  • 四年期：3.52%（下跌1.50bp）
  • 五年期：3.59%（下跌1.50bp）

• CNH IRS：

  • 一年期：4.73%（下跌41.00bp）
  • 二年期：4.71%（下跌36.00bp）
  • 三年期：4.72%（下跌37.00bp）
  • 四年期：4.75%（下跌39.00bp）
  • 五年期：4.78%（下跌41.00bp）

• CNH CCS：

  • 三月期：3.87（下跌3.29bp）
  • 六月期：3.72（下跌13.00bp）
  • 一年期：3.98（下跌2.87bp）
  • 三年期：3.98（下跌1.00bp）
  • 五年期：3.96（下跌1.00bp）

債市動態

• 在岸市場10年國開收益率下跌約2bp，國債期貨反彈。
• 美國FOMC會議後，中國央行可能調整政策。
• 人民幣即期匯率早盤下跌百點，跌破6.4元，但午後可能回升。

債市指數

• 永豐金點心價指數（Total Return vs. Principal Return）圖顯示債券價格表現。

公債曲線圖

• CNY/在岸與CNH/離岸公債曲線圖顯示收益率差異。

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台幣債市及新興市場數據

公債利率

• 五年期台幣公債：0.69%（下跌1.00bp）
• 十年期台幣公債：0.95%（上漲1.85bp）

外匯市場

• 美元兑台幣：29.81（持平）
• 歐元兑台幣：35.20（上漲0.19%）
• 港幣兑台幣：3.80（持平）
• 人民幣兑台幣：4.65（上漲0.02%）

拆款利率

• 台幣隔夜拆款利率：0.19%（下跌0.30bp）
• 台幣10日CP率：0.7125%（下跌1.61bp）
• 台幣30日CP率：0.7544%（下跌1.35bp）
• 台幣90日CP率：0.8081%（下跌1.97bp）

新興市場匯率

• 南韓韓圜：1073.60（下跌0.10%）
• 印尼盾：13977.00（上漲0.11%）
• 印度盧比：67.52（下跌0.01%）
• 泰國銘：32.03（下跌0.06%）
• 越南盾：22795.00（上漲0.04%）
• 菲律賓比索：52.89（上漲0.06%）
• 馬來西亞幣：3.98（下跌0.11%）

債市動態

• 台幣債市連日走低，帶動公債曲線下行。
• 072券種成交量最大，終場075下跌1.53bps至0.93%。
• 短線氣氛偏多，下週觀察三大央行決策。
• 五年期公債預期交易區間在0.63~0.73%，十年期在0.9%~1.0%。

債市指數

• 台幣-美元CCS曲線圖顯示匯率差異。
• 台幣IRS曲線圖顯示利率結構。

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重要事件與預測

日期	事件	預測	前期
06/11	Foreign Direct Investment YoY CNY	--	(0.011)
06/11	Aggregate Financing CNY	1300.0b	1560.0b
06/11	New Yuan Loans CNY	1200.0b	1180.0b
06/12	Manpower Survey	--	0.270
06/14	Surveyed Jobless Rate	--	0.049
06/14	Retail Sales YoY	0.096	0.094
06/14	Industrial Production YoY	0.070	0.070
06/15	New Home Prices MoM	--	0.006

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免責聲明

• 本文為永豐金證券每日債券評論，不構成投資建議。
• 所有數據來源為彭博社（Bloomberg）。
• 評論基於公開信息，僅供參考。
• 市場變化可能導致觀點與數據有所調整。
• 投資涉及風險，可能導致本金損失。

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全球據點

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