2016-04-25-深交所-杭州高新_2015年年度报告_145页_1mb

杭州高新橡塑材料股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概览

杭州高新橡塑材料股份有限公司（以下简称“公司”）在2015年实现了电缆料产品的销售65,145.09吨，同比增长4.39%，但营业收入和净利润分别下降5.35%和10.91%。公司通过IPO募集资金2.13亿元，主要用于建设两个塑料电缆料颗粒项目，但项目尚未完全投产，仍存在建设进度和市场收益不确定的风险。此外，公司还面临应收账款回收、原材料价格波动、股票发行摊薄即期回报等风险。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司名称：杭州高新橡塑材料股份有限公司
• 股票代码：300478
• 法定代表人：高长虹
• 注册及办公地址：杭州市余杭区径山镇龙皇路10号
• 主营业务：线缆用高分子材料的研发、生产与销售，产品涵盖六大系列，200多个品种。
• 客户群体：包括电力、船舶、轨道交通、通信、新能源等领域的电缆生产企业。

二、财务数据概览

三、主要风险提示

1. 应收账款回收风险：尽管客户主要为优质企业，但存在因客户信誉恶化或经营不善导致坏账的风险。
2. 募集资金项目实施风险：项目虽已启动，但存在建设进度不及预期和市场环境变化导致收益不达预期的风险。
3. 即期回报摊薄风险：IPO后股本和净资产增加，但项目效益不能立即实现，可能影响即期回报。
4. 原材料价格波动风险：受石油价格影响，原材料采购成本波动较大，公司采取订单生产及价格传导机制应对。

四、市场与行业分析

• 行业趋势：线缆行业将向智能电网、核电、轨道交通、新能源汽车及充电系统、海工装备、航空航天、智能机器人等高端领域集中。
• 竞争格局：行业存在产能过剩、集中度低、中低端产品竞争激烈的问题，高端产品仍由国外企业主导。
• 技术发展：线缆材料技术要求提升，涵盖特种PVC、PE、XLPE、无卤低烟聚烯烃、PP、特种橡胶、热塑性弹性体等多种材质。
• 政策支持：国家电网和南方电网加大投资，特高压建设、城市地下综合管廊、铁路发展等政策为行业带来发展机遇。

五、研发与创新

• 研发投入：2015年研发投入2,854.09万元，同比增长22.46%，占营业收入的5.27%。
• 专利情况：获得10项实用新型专利，累计28项专利。
• 研发项目：包括核电站电缆料、防老化阻燃聚乙烯、辐照交联无卤低烟电缆料等，部分已实现量产。

六、运营模式与成本控制

• 采购模式：以销定产，严格控制原材料库存，保留一周安全库存。
• 生产模式：以销定产为主，满足客户定制化需求。
• 销售模式：直销为主，注重技术和服务，与客户建立长期合作关系。
• 成本控制：通过优化采购流程、提高生产效率、加强库存管理等方式降低经营风险。

七、2016年工作计划

• 战略目标：加快募投项目建设，提升现有产能，推动外延扩张。
• 业绩目标：营业收入增长10%，达到5.9654亿元；净利润增长10%，达到4,522.57万元。
• 产品目标：向高端、环保、新材料领域延伸。
• 技术目标：研发高附加值产品，构建技术壁垒。
• 管理目标：完善法人治理结构，加强内部控制。
• 人力资源目标：引进高端人才，加强员工技能培训，建立符合未来发展需求的团队。

八、现金流分析

• 经营活动现金流：净额为2,527,349.23元，同比下降80.61%。
• 投资活动现金流：净额为-36,585,779.03元，主要因处置无形资产。
• 筹资活动现金流：净额为143,469,950.86元，因IPO融资增加。

九、募集资金使用情况

• 募集资金总额：21,303.47万元。
• 实际使用金额：6,258.21万元，主要用于两个募投项目。
• 尚未使用金额：9,023.42万元，存放于募集资金专户。

重要事项与财务指标

• 主要财务指标：营业收入、净利润均下降，但资产总额和净资产显著增长。
• 非经常性损益：主要来自政府补助、资产处置等，金额为3,060,509.16元。
• 利润分配预案：每10股派发1.5元现金红利，不送红股或转增股本。

公司治理与业务分析

• 公司治理：注重质量管理和技术创新，与多家知名电缆企业建立战略合作关系。
• 主营业务分析：公司产品具有较高的技术含量和市场竞争力，主要应用于国家重点工程。
• 产品结构：特种聚乙烯及交联聚乙烯电缆料销售额增长5.13%，通用聚氯乙烯电缆料销售额下降30.54%。

总结

2015年，杭州高新橡塑材料股份有限公司在面临行业竞争加剧和经济增速放缓的背景下，仍保持稳健发展。公司通过IPO募集资金用于扩大产能，同时加强技术研发，提升产品附加值。尽管面临原材料价格波动、应收账款回收、项目实施等风险，但公司积极应对，制定相应策略，为2016年的增长奠定了基础。未来，公司将继续关注行业政策和市场需求，推动高端产品发展，实现业绩增长和市场拓展。