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深圳至正股份 2021 年半年度报告总结

公司基本情况

• 注册代码：603991，简称“至正股份”，主营业务为电线电缆、光缆用环保型聚烯烃高分子材料的研发、生产和销售，属于橡胶和塑料制品业。
• 总部位于深圳，2021年6月完成注册地址变更。
• 截至2021年6月30日，总资产51.09亿元，净资产36.04亿元，负债30.57亿元，资产负债率为70.22%。
• 股权较为集中，控股股东深圳市正信同创投资发展有限公司持股27.00%。

业务和财务表现

收入与盈利能力

• 营业收入：6,137.70万元，同比下降66.84%，主因客户结构调整及低毛利客户缩减。
• 净利润：亏损1,063.06万元，同比改善59.25%，得益于：
  • 毛利率提升5.88个百分点（优化客户结构并提高价格）。
  • 期间费用明显下降（销售费用/管理费用同比下降）。
• 经营活动现金流：净流入4,896.47万元，同比大幅增长388.23%，主因业务量缩减、支付款项减少及职工人数减少。
• 每股收益：-0.14元，同比下降52.94%。

财务结构与风险

• 负债与现金流：偿债能力尚可（流动比率2.85，速动比率2.81），经营活动现金流强劲。
• 应收账款风险：期末账面余额1.22亿元，坏账准备计提充分，但账龄较长客户（11.43百万）占比高。
• 原材料风险：聚烯烃树脂价格波动较大，影响毛利稳定性。

核心优势与风险

优势

• 技术领先：拥有82项发明专利，检测中心设备先进，院士专家工作站。
• 市场优势：与多家行业领军企业（如宝胜、亨通）长期合作。
• 生产优势：先进生产线，自动化仓储提升效率。

风险

• 技术风险：核心技术依赖核心技术人员。
• 行业风险：研发布局跟进行业发展速度。

其他

• 股本变动：报告期股本稳定，无增发/回购。
• 分红政策：2021年半年度无分红计划。
• 控股公司：旗下两家企业（上海至正新材料、上海复自道），但控股公司基本面较弱。

亮点

• 毛利率提升：半年内毛利率提升近6%，改善盈利水平。
• 费用管控：期间费用控制良好，净利润反亏为盈。
• 现金流优化：经营现金流表现优异，支持短期偿债及再投资。

💎 报告摘要报告总结完毕。