20231022-招商期货-股指期货周度报告_短期系统性回落_等待增量资金入场_11页_2mb
报告摘要
- 市场回顾：本周各大指数全线下跌，除科创50外，其余均创年内新低，系统性下跌明显，上证50与中证1000正相关性增强，表明大小票同步下行。限售股解禁量是主要看点。
- 经济与货币政策：经济数据三季度修复放缓，货币政策保持宽松态势。逆回购与MLF利率平稳，央行维持流动性充裕。
- 资金动向：融资余额大幅增长，显示投资者加杠杆抄底欲望强烈；但北向资金持续净流出，已累计流出超240亿元，边际流出压力突出，不过外资长期流入势头未改。
- 估值分析：上证50与沪深300估值处于合理区间，近五年风险溢价率极度高估，长期性价比较高，代表合约IF价值显现。
- 投资策略：单边建议逢低布局IH、IF多单进行中期配置，套利策略暂无建议；需关注市场成交量放大情况以确认底部形成。
- 行业展望：多元行业交投清淡，限售股解禁潮对短期市场形成压力。科技创新领域表现坚挺。
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