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文档内容总结

一、宏观分析

核心内容

• 央行7月15日开展1000亿元MLF操作和100亿元逆回购操作，利率维持不变。
• 当日有100亿元逆回购到期，4000亿元MLF到期，导致资金面收敛，货币市场利率多数上涨。

主要观点

• 资金面呈现边际收紧态势，1天期回购利率上涨10.63个基点至2.0834%，7天期上涨1.11个基点至2.1646%。
• 14天期利率微跌1.51个基点至2.1653%，1个月期利率上涨1.58个基点至2.2788%。
• 上半年国内生产总值（GDP）为532,167亿元，同比增长12.7%，两年平均增长5.3%。
• 2021年完成全年GDP增长6%目标概率较高，经济呈现稳中加固、稳中向好的态势。
• 消费对经济增长贡献率提升至61.7%，升级类商品消费增长显著。
• 固定资产投资同比增长12.6%，制造业投资增速加快，但房地产和基建投资增速略降。
• 经济数据反映出外需强、内需弱、生产强、服务业弱、地产投资强、基建和制造业投资弱的结构性特征。

二、股指分析

核心内容

• A股前一交易日低开高走，上证指数、创业板指均收涨逾1%。
• 权重股反弹，上证50涨幅超2%。
• 融资融券余额较前一交易日回落超20亿元。
• 期指各主力合约走势分化，IH和IF偏强，IC尾盘翻红。

主要观点

• 业绩预告显示，多家公司净利润增幅超100%，市场对中报表现较为关注。
• 基础设施和制造业投资持续恢复，但房地产投资增速略降。
• 建议投资者关注IH主力合约回调至区间操作下沿，多单持有；IC合约多单滚动换月策略获利丰厚，可逐步止盈。

三、螺纹钢与铁矿石

核心内容

• 螺纹钢、铁矿石期货主力合约震荡整理。
• 现货价格稳定，但限产预期推动钢价上涨。
• 铁矿石价格处于历史高位，存在高估可能。

主要观点

• 当前并无明确限产政策出台，但若钢价涨幅过大，抑制措施或将出现。
• 建议投资者谨慎参与，已建空单可持有，未入场者关注阻力位做空机会。

四、焦煤与焦炭

核心内容

• 焦炭主力合约强势上行，焦煤市场持稳。
• 焦炭价格弱稳，部分钢厂开启第二轮降价，市场预期还有1-3轮降价空间。
• 电石价格攀升，导致PVC企业减产，产量下降。

主要观点

• 焦炭市场短期仍有上行动力，但中期压力不减。
• 建议短多持有，中线偏弱。

五、原油

核心内容

• 上海原油主力合约昨日下跌3.89%，夜盘延续下跌趋势。
• OPEC和IEA月报显示，原油需求增长预期较强，但市场对需求幅度持怀疑态度。
• 美国原油库存下降，但精炼油库存增加，影响市场情绪。

主要观点

• 中长期看涨，但近期受市场担忧情绪影响，预计原油将震荡波动。
• 建议谨慎观望。

六、PTA

核心内容

• PTA主力合约昨日下跌1.97%，夜盘小幅反弹。
• 现货市场价格稳定，供应偏紧，下游需求良好。

主要观点

• 建议在（4800，5000）区间做多，在（5300，5400）区间做空。

七、PVC

核心内容

• PVC主力合约大幅上涨，社会库存下降，保税库存增加。
• 电石价格攀升，导致PVC成本上升，部分企业减产。

主要观点

• 建议设止损控制仓位，低位多单持有，未建仓者持续观望。

八、天然橡胶

核心内容

• 天然橡胶价格上涨，国内和泰国产区原料价格上涨。
• 青岛库存初显累库迹象，建议逢高短空。

主要观点

• 建议设止损控制仓位，逢高短空。

九、铜

核心内容

• 上海电解铜升水走高，铜价进入盘整期。
• 美国铜精矿加工费上调，预计电解铜产量增加。

主要观点

• 建议维持观望。

十、锌

核心内容

• 锌价上涨，现货升水走高。
• 国内锌精矿供应趋松，但锌锭社会库存出现累库迹象。

主要观点

• 建议先止盈离场，恢复观望。

十一、铅

核心内容

• 铅价下跌，现货成交寡淡。
• 铅精矿供应紧俏，再生铅产量回升。

主要观点

• 建议恢复观望。

十二、豆粕

核心内容

• 美豆价格下跌，国内豆粕库存增加，下游养殖亏损较大。
• 美国农业部下调全球棉花库存预估，形成中期利好。

主要观点

• 建议豆粕短空入场，注意止损。

十三、油脂

核心内容

• 美豆油、马棕、加菜籽价格上涨，全球植物油产量受抑。
• 国内豆油、棕榈油、菜油库存周环比下降。

主要观点

• 建议油脂暂时观望。

十四、棉花

核心内容

• ICE棉花下跌，国内棉花价格持续上涨。
• 美国农业部下调全球棉花库存预估，显示去库存状态。

主要观点

• 建议回调后做多。

十五、白糖

核心内容

• 外盘ICE原糖上涨，国内白糖销量增加，进口压力阶段性放缓。
• 印度结转库存低于预期，巴西糖产量超出市场预期。

主要观点

• 建议逢低做多为主。

十六、免责声明

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