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2015年12月信托行业月报总结

核心内容

2015年12月，中国信托行业在监管政策、市场动态和行业转型等方面呈现出复杂多变的局面。随着《信托公司行业评级指引（试行)》的发布，信托行业进入评级阶段，为未来行业发展奠定了基础。同时，信托产品提前终止现象频繁，市场出现“资产荒”，行业面临转型压力。此外，信托公司积极布局海外业务、资产证券化、家族信托等新兴领域，寻求新的业务增长点。

主要观点

监管动态

• 信托公司行业评级制度启动，采用“短剑”（CRIS）体系，涵盖资本实力、风险管理能力、增值能力和社会责任四大类，共11项指标。
• 评级结果将分为A、B、C三级，但因评价指标偏重历史成果，缺乏成长性导向，对部分成长型公司存在不公平现象。
• 评级结果的公布方式和范围将在协会秘书处层面进一步考量，以平衡行业透明度与公平性。

市场动态

• 信托产品提前终止频发，尤其在地产及平台信托领域，主要由于融资成本下降，融资方转向低成本渠道。
• 信托公司积极拓展PPP（政府与社会资本合作）模式，以应对传统业务萎缩带来的挑战。
• 债券类信托产品在市场低迷中表现出相对优势，规模增长显著。
• 信托产品收益率整体下滑，市场回暖仍需时间。

行业动态

• 家族信托成为信托公司重点布局方向，Mini型家族信托和保险金信托等创新产品逐步推出，以降低准入门槛，满足高净值人群需求。
• 信托公司正逐步从“参与”转向“主导”资产证券化业务，尝试全流程服务，推动业务转型。
• 信托公司探索大数据应用，涵盖产品研发、风险管理、财富管理及运营决策等多方面，提升行业竞争力。
• 信托行业迎来转型期，业务模式从传统粗放型向创新、精细化方向转变。

关键信息

信托产品提前终止

• 2015年12月，共有24只信托产品提前终止，全年累计85只。
• 主要原因包括融资成本下降、资产荒、存量信托产品被低成本资金置换等。
• 提前终止有助于降低风险，部分产品转向其他金融机构合作。

家族信托与保险金信托

• 家族信托市场尚处于培育期，预计需要5-10年。
• 保险金信托门槛降低至百万级别，市场需求潜力巨大。

资产证券化业务

• 36家信托公司获得资产证券化业务资格，推动信托从“配角”向“主角”转变。
• 信托公司开始主导收益权集合ABS，设计结构化产品，加强与银行、券商合作。

海外布局与跨境理财

• 人民币入篮SDR货币篮子，推动信托公司加快海外业务布局。
• 信托公司通过QDII、QDIE、QDLP等业务拓展跨境理财市场。

行业转型与人才流失

• 信托行业进入最大转型期，人才流失严重，业务模式从粗放型向精细化、创新化转变。
• 传统业务如地产信托、政信类产品面临困境，信托公司需积极寻找新的增长点。

机构动态

• 江苏信托：王树华将出任董事长，强化公司领导层。
• 万向信托：与磐安县政府签署农业产业基金协议，拓展地方合作。
• 华润信托：澄清非宝能地产股东，避免误解。
• 中信信托：设立百亿PPP投资基金，参与地方建设。
• 绿地集团：增持杭州工商信托，推动金融布局。
• 安信信托：试水高端养老财富管理，拓展新型业务。
• 平安信托：发布首份《信托法律与业务发展蓝皮书》，推动行业规范化。
• 中粮信托：持有宁波银行优先股达23.53%，增强资本实力。
• 中信信托：推出国内首个生存金信托服务，巩固高净值市场地位。
• 交银国信：推出上海首单土地流转信托，探索农村土地金融。
• 上海信托：全资子公司获私募基金管理人牌照，拓展资产管理业务。

总结

2015年12月，信托行业在政策、市场和业务转型方面均面临挑战与机遇并存的局面。行业评级制度的启动标志着监管进一步规范，但也对部分成长型公司带来压力。信托产品提前终止现象频发，反映出市场环境的变化和融资渠道的多元化。与此同时，信托公司积极布局家族信托、资产证券化、海外理财等新兴领域，以应对行业转型。机构层面，多家信托公司通过战略合作、业务创新和股东变动，推动行业多元化发展。整体来看，信托行业正逐步从传统模式向创新、专业化方向迈进。