20231031-安信证券-盛视科技-002990.SZ-Q3业绩持续高增_综保区业务打开成长空间_5页_674kb

盛视科技Q3业绩和投资分析摘要

盛视科技2023年Q3季度报告显示，公司业绩持续高速增长。前三季度营业收入同比增长5214%，归母净利润同比增长10522%，扣非归母净利润同比增长13034%。单Q3季度，营业收入增长10857%，归母净利润增长123139%，主要受智慧口岸查验系统解决方案收入增加推动。

公司同日公告中标西安咸阳国际机场三期扩建工程口岸项目，中标金额约196亿元，涉及边检和信息化系统。同时，作为牵头人联合体中标北京中关村综保区海关信息化建设项目，中标金额约114亿元。随着出入境政策优化和口岸开放，行业景气度复苏，海关信息化市场空间约160亿元，成为潜在第二增长曲线。

安信证券维持盛视科技买入-A投资评级，12个月目标价3988元，动态市盈率基于2024年预测为20倍。预计2023-2025年营业收入分别为2022亿、2790亿、3653亿元，归母净利润分别为347亿、511亿、629亿元。

主要风险包括产品技术研发、海外业务拓展、出入境政策放宽不及预期以及应收款项减值风险。