20170123-莫尼塔投资-策略周报_银行非银势头猛_国防军工仍利好_12页_3mb

F-Score 量化行业轮动周报总结

核心内容

F-Score 量化行业轮动模型通过对29个中信一级行业进行周级别和日级别的趋势分析，帮助投资者判断行业相对强弱及配置建议。该模型结合静态评分系统、动态轮动分析和共振分析，以提供全面的行业轮动解读。

主要观点

上行趋势明显的行业

• 银行、非银金融、有色金属：这三个行业在日级别和周级别均出现显著拉升，进入跑赢区域。其中银行在上周五表现尤为突出，周级别显示近两周出现上行拐点，走势已开启上升趋势，若无明显利空，后市有望开启一波行情。
• 石油石化、钢铁、国防军工：这三个行业目前处于跑赢区域，顶部尚未确认，表明当前行情仍在持续。特别是国防军工，上周获得中央层面的利好消息，设立中央军民融合发展委员会，进一步增强其市场信心。

下行风险提示的行业

• 基础化工、轻工制造、纺织服装：虽然尚未进入跑输区域，但日级别已明显下行，进入跑输区域，周级别也出现拐点。我们认为，若无明显利好，日级别将带动周级别下行，这三个行业跑输之路已开启。
• 通信、医药、农林渔牧：这三个行业在周级别和日级别均呈现下行态势，日级别已跌入跑输区域（跑输近20个行业），未来仍将持续跑输其他行业，建议投资者保持谨慎。

关键信息

本周行业配置建议（按权重排序）

1. 国防军工 - 15%
2. 银行 - 15%
3. 非银金融 - 15%
4. 石油石化 - 14%
5. 钢铁 - 14%
6. 有色金属 - 14%
7. 其他行业 - 9%

上期预测回顾

• 国防军工/餐饮旅游/交通运输：上行趋势开启，判断正确，行业排名上升。
• 石油石化/商贸零售/建筑：顶部尚未确认，建议继续持有，判断正确。
• 通信/计算机/传媒：底部尚未确认，入场需谨慎，判断正确。

行业走势分析

• 银行、非银金融、有色金属：周级别与日级别均出现显著上升，拐点明确，趋势向上。
• 基础化工、轻工制造、纺织服装：周级别未完全进入跑输区域，但日级别已明显下行，存在较大下行风险。
• 石油石化、钢铁、国防军工：周日级别均在跑赢区域，顶部未确认，行情持续。
• 通信、医药、农林渔牧：周日级别均下行，日级别跌入跑输区域，未来将持续跑输。

附录信息

该周报还提供了其他各行业（如煤炭、电力及公用事业、建筑、建材、机械、电力设备、汽车、商贸零售、餐饮旅游、家电、食品饮料、综合、房地产、交通运输、电子元器件、计算机、传媒）的周级别和日级别轮动图，供进一步参考。

免责声明

本报告仅作为信息参考，不构成投资建议或决策依据，亦不承担任何道义、责任或法律上的义务。

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