20221031-万和证券-计算机行业点评_从二十大看计算机行业投资机会-发展与安全并重,看好信创与网络安全_6页_461kb

从二十大看计算机行业投资机会总结

核心内容

党的二十大报告将“科技自立自强”作为国家强盛与安全的重要基础，强调其在全面建设社会主义现代化国家中的战略地位。科技自立自强不仅推动高质量发展，更是维护国家安全的关键支撑。在这一背景下，计算机行业中的信创（信息技术应用创新）与网络安全细分领域迎来重要发展机遇。

主要观点

• 科技自立自强的重要性：报告指出，未来五年科技自立自强能力显著提升是主要目标任务之一，到2035年将实现高水平科技自立自强，进入创新型国家前列，建成科技强国。
• 信创产业加速发展：信创作为科技自立自强的关键底座，既是促进经济建设、保障国家安全的基石，也是千行百业数智化转型的重要组成部分。随着党政信创从电子公文向电子政务替换、从省市级向区县级下沉，以及行业信创从八大行业向N个行业渗透，信创产业景气周期有望重启。
• 网络安全战略地位提升：网络安全成为新一轮科技革命和产业变革的重要支撑，其基础性、关键性作用日益凸显。报告新增国家安全章节，强调统筹传统与非传统安全，加强个人信息保护。随着《数据安全法》《个人信息保护法》等政策的实施，网络安全市场将持续扩容。
• 政策与市场双重驱动：在外部挑战与内部需求的双重推动下，信创和网络安全产业迎来政策与市场的双重催化，相关产业链公司有望受益。

关键信息

信创产业

• 当前信创产业已实现基础软硬件覆盖，国产芯片、操作系统等市场格局初步形成。
• 信创应用场景从外围办公系统向核心业务系统扩展，市场空间有望突破万亿。
• 2022年受党政端推进节奏影响，部分公司短期业绩承压，但积极拓展行业市场的公司表现良好。
• 预计2023年信创产业市场规模将突破3650亿元，未来三年景气度有望持续回升。

网络安全产业

• 2021年我国网络安全市场规模约614亿元，同比增长15.4%。
• 预计未来三年网络安全市场将保持15%以上的增速，2024年市场规模将超1000亿元。
• 数据安全作为国家战略资源，是国家安全的重要体现，随着数字化转型加速，非传统安全问题日益突出，网络安全需求持续增长。

投资建议

• 在国家统筹发展与安全的新要求下，建议重点关注信创与网络安全产业链相关公司。
• 信创领域可关注党政信创下沉、行业信创渗透、央国企国产替代等方向。
• 网络安全领域可关注政策法规监管、新兴技术应用、数据安全需求增长等驱动因素。

风险提示

• 政策推进不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 下游预算支出缩减。

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 强于大市：相对沪深300指数涨幅10%以上；
  • 同步大市：相对沪深300指数涨幅介于-10%—10%之间；
  • 弱于大市：相对沪深300指数跌幅10%以上。

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于5%—15%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-5%—5%之间；
  • 回避：相对沪深300指数跌幅5%以上。

作者与资料来源

• 分析师：严诗静
• 资格证书：S0380520120001
• 联系邮箱：yansj@wanhesec.com
• 联系电话：(0755)82830333-111
• 资料来源：共产党员网、众诚智库、亿欧智库、中国网络安全产业联盟、万和证券研究所

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图表目录

• 图1：信创产业链
• 图2：信创发展进程
• 图3：2018-2024E年我国网络安全市场规模及增速

总结

二十大报告为计算机行业，尤其是信创与网络安全领域，提供了明确的发展方向与政策支持。在国家推动科技自立自强、统筹发展与安全的背景下，信创与网络安全产业链公司将受益于政策红利与市场需求增长，成为未来重点投资方向。同时，需关注政策推进不及预期、市场竞争加剧、下游预算缩减等潜在风险。