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总结报告：贵金属日评 - 2025年12月4日

宏观背景

• 美联储降息预期压制美元，提升贵金属流动性溢价，但市场关注新任主席人选影响政策倾向。
• 地缘政治风险（如委内瑞拉局势和俄乌冲突）持续扰动价格，同时全球贸易紧张缓解抑制涨势。
• 全球经济增长改善支持银、铂、钯等工业属性金属，部分出现调整迹象。

日内行情

• 金价易涨难跌，波动区间在3880-4380美元/盎司。
• 银、铂、钯偏强运行，但短期初现松动，需警惕价格回调。
• 关注欧美PMI数据、美俄会谈和委内瑞拉局势进展。

中线展望

• 中长期看涨趋势未变，伦敦黄金可能上涨至4500-4800美元/盎司，白银至58-63美元/盎司。
• 环球宽松政策、避险需求和贸易体系重组继续支撑贵金属。
• 建议持多头思路，但需注意技术支撑位（如3850-3900美元/盎司）和基本面风险。

风险与建议

• 投资者应关注技术面调整和技术性回调。
• 避免过度追涨，结合基本面（如美联储降息节奏）参与交易。
• 及时跟踪11月PMI数据和美俄会谈以评估市场影响。

事件影响

• 俄罗斯与美国讨论和平路径，但乌克兰拒绝协议风险增加，可能推高避险需求。
• 特朗普宣布美联储主席人选，延长遴选过程；欧盟通胀数据上升可能推迟欧洲央行进一步降息。