20251204-国贸期货-贵金属数据日报_1页_980kb

贵金属日报分析总结

1. 行情回顾

• 黄金: 2025年12月3日，COMEX黄金主力合约收跌0.55%，至956.7元/克；上海黄金(T+D)相关价格显示跌幅。
• 白银: 上海期货交易所白银主力合约收涨0.67%，至135元/千克以上；沪银价格变动主要受库存变化和周期性因素影响。

2. 影响因素分析

• 白银: 短期累计涨幅较大，导致获利了结压力显著；上海白银库存连续5日上升，期价差结构 weakening，可能缓解国内挤仓风险，但纽约12月白银交割存在不确定性。
• 黄金: 美国11月ADP就业数据低于预期，强化美联储降息预期，提供金价支撑；需关注经济数据和美联储政策基调。

3. 短期展望

• 建议投资者短期观望白银，因市场震荡可能加剧；黄金可逢低做多，基于降息预期持续。

4. 中长期观点

• 中长期看，美联储降息周期、地缘政治不确定性和全球债务问题可能支撑黄金；建议长线投资者逢低做多配置。

5. 免责说明

本报告基于公开资料总结，不构成投资建议，投资者自行判断风险。