20250824-银河期货-供需双弱_库存下行_原木价格趋稳_13页_615kb

原木市场分析报告总结

报告分析了原木市场的供需状况，焦点在短期和中长期因素上。价格方面，本周日照3.9米中A辐射松保持750元/方不变，太仓4米中A原木稳在780元/方。供应端显示，新西兰原木到港量显著增加29%，达到32.3万方，但发运船只减少6条，预计后续到港可能放缓。库存继续下行，总库存306万方，周环比降0.65%，山东港口库存降幅最大。

需求端呈现疲软趋势，港口出库量周环比减少1.40%，房地产新开工面积维持低位。进口成本方面，辐射松CFR主力价本月上涨至116美元/立方，贸易商接货意愿降低。核心逻辑指出，短期由于成本支撑，市场可能弱平衡震荡；中长期需关注新西兰供应收缩、地产政策力度和基建项目落地，如果供应减少或需求未改善，市场可能进入震荡期。

交易策略建议整体观望，仅少量布局多单可能的部分激进投资者可操作；套利和期权均不建议介入。报告强调需求可持续性和区域库存差异是关键变量，总体行情稳定但波动风险存在。(字数: 456)