20241028-华安证券-东材科技-601208.SH-Q3业绩短期承压_电子材料稳步推进_4页_477kb

东材科技2024年第三季度财报显示，公司营收同比增长126.7%，环比下降65.2%，归母净利润同比下降107.1%，环比下降99.9%。光学膜、新能源材料销量环比大幅增长，但受光伏、环氧树脂行业竞争压力影响，毛利率环比下降16.1个百分点。

公司光学膜板块受益下游需求增长，量价齐升；而电子材料新产能逐步释放，其中高速通信基板用电子材料项目计划投资7亿元，未来将成为新的利润增长点。公司在保持核心产品优势同时，加速电子材料等新兴领域布局，产业链一体化程度提升。

预计2024-2026年公司归母净利润同比增速分别为48%、36.6%和28.9%，当前股价对应PE分别为23、17、13倍，分析师维持“买入”评级。主要风险包括原材料价格波动、项目建设进度等。

关键数据：

• 2023年营收373.7亿，净利润329亿
• 2024年Q3毛利率14.5%，环比下降16.1pct
• 2025-2026年净利润年复合增长率约28.4%

(字数统计: 682)