832735·德源药业·公开转让说明书_193页_4mb

江苏德源药业股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

江苏德源药业股份有限公司（以下简称“公司”）是一家主要从事片剂、硬胶囊剂以及原料药的研发、生产与销售的企业，其主要产品包括瑞彤（盐酸吡格列酮片）、唐瑞（那格列奈片）、复瑞彤（吡格列酮二甲双胍片）等。公司于2014年12月整体变更为股份有限公司，并计划于2015年6月在全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌，采取做市转让方式。

主要观点与关键信息

1. 公司基本信息

• 公司名称：江苏德源药业股份有限公司
• 成立时间：2004年10月29日（前身江苏德源药业有限公司）
• 注册资本：股票发行前为3,000万元，发行后为3,130万元
• 法定代表人：李永安
• 主要业务：片剂、硬胶囊剂及原料药的研发、生产与销售
• 行业分类：医药制造业（C27），化学药品原料药制造（C2710）、化学药品制剂制造（C2720）

2. 股权结构与治理结构

• 控股股东与实际控制人：公司原无控股股东和实际控制人，但2015年1月11名自然人股东签署《一致行动人协议》，合计持股81.47%，成为控股股东及实际控制人。
• 股东结构：
  • 李永安：15.34%
  • 天津药物研究院：14.38%
  • 其他自然人股东：合计约81.47%
  • 华泰证券：2.88%
  • 南京证券：1.28%

3. 股权变更历史

• 2004年10月：公司设立，注册资本为2,000万元，由自然人及法人股东共同出资。
• 2005年2月：恒瑞集团将5%的股权（100万元）转让给威尔科技，其他自然人股东也进行了部分股权转让，最终威尔科技持有40%的股权。
• 2007年4月：公司名称变更为“德源医药商业”。
• 2014年12月：公司整体变更为股份有限公司，注册资本增至3,000万元。
• 2015年2月：华泰证券和南京证券分别以990万元和440万元增资，持股比例分别为2.88%和1.28%。

4. 公司治理情况

• 公司董事会由7名董事组成，监事会由3名监事组成，高级管理人员包括总经理、副总经理、财务负责人等。
• 公司已建立完善的内控制度，确保财务核算规范，并通过一系列整改措施解决历史上的不规范票据转让行为。

5. 主要财务数据

• 2013年：
  • 营业收入：15,384.76万元
  • 净利润：1,782.36万元
  • 每股收益：0.89元
• 2014年：
  • 营业收入：17,518.58万元
  • 净利润：2,276.55万元
  • 每股收益：1.09元
• 主要财务指标：
  • 资产总计：20,349.22万元（2014年）
  • 股东权益合计：11,081.05万元（2014年）
  • 资产负债率：45.77%
  • 流动比率：1.37
  • 速动比率：1.21
  • 毛利率：84.98%
  • 净资产收益率：21.69%
  • 经营活动产生的现金流量净额：1,827.37万元

6. 风险提示

• 产品技术开发风险：医药行业高投入、高风险，新产品开发存在失败可能性。
• 行业竞争加剧：糖尿病药物市场快速增长，但竞争加剧可能影响公司增长。
• 高新技术企业证书风险：现有证书将于2015年8月到期，若无法续期，所得税率将上升。
• 产品结构单一风险：主导产品瑞彤占营收比重达75.96%，存在依赖风险。
• 应收票据兑付风险：公司应收票据余额较大，存在无法按期兑付风险。
• 人才短缺风险：公司需持续吸引和培养高素质人才，否则影响发展。
• 票据背书转让风险：公司存在无真实交易背景的票据转让行为，但已整改，不影响挂牌。

7. 重要事项说明

• 无真实交易背景的票据背书转让：公司在报告期内存在此类行为，但已全部到期解付，未造成实际损失，且公司董事长及大股东已承诺经济补偿。
• 国有资产转让程序：2005年恒瑞集团将股权转让给威尔科技，未履行招拍挂程序，但经连云港市国资委确认合法有效，未造成国有资产流失。

总结

江苏德源药业股份有限公司是一家专注于医药制造的企业，主要产品为糖尿病药物。公司在2014年12月整体变更为股份有限公司，并计划于2015年6月在新三板挂牌。公司股权结构较为集中，由11名自然人股东及两家券商共同持股，且已签署一致行动人协议以加强治理。公司财务状况稳健，主要财务指标良好，但存在产品结构单一、技术开发风险、行业竞争加剧、票据兑付风险及人才短缺等风险。公司已通过一系列整改措施解决历史票据问题，且未对挂牌构成实质性障碍。