20260408-光大证券-_汽车_1Q26特斯拉交付持续走低_3月国内车市环比修复_特斯拉与新势力3月销量跟踪报告_倪昱婧_邢萍_2页_265kb

报告摘要

本报告分析了2026年第一季度特斯拉及国内新势力车企的交付情况，并跟踪了3月份的销量表现，同时梳理了主要车企的新车上市及交付周期变化。

特斯拉交付持续走低：1Q26特斯拉全球交付量同比增长6.3%，但环比下降14.4%，达到35.8万辆。其中，Model 3+Y交付量同比增长5.6%，环比下降15.9%，达到34.2万辆。交付量下滑主要归因于全球竞争加剧和美国电动车补贴退坡。
3月新能源车销量环比修复：整体市场呈现回暖趋势，多家新势力车企销量环比显著增长。理想、蔚来、小鹏等品牌均实现不同程度的环比提升。
理想销量强劲增长：理想3月交付量同比增长11.9%，环比增长55.4%，达到41,053辆。L8交付周期缩短，MEGA优惠扩大至5年0息，i6新增3年0息优惠。
蔚来交付周期缩短：3月蔚来多款车型交付周期有所缩短，尤其是全新ES8和ET7，同时萤火虫部分车型交付周期延长，但特别版车型交付周期缩短至1-2周。
小鹏新车密集上市：3月小鹏推出X9 2026款纯电版、G6超级增程版、P7新车型，部分车型交付周期延长，但整体仍保持稳定。
小米交付量突破2万辆：3月小米交付量超2万辆，SU7 Ultra交付周期缩短，YU7延续7年低息限时优惠。
华为开启新车预售：华为与赛力斯合作推出尚界Z7/Z7T和问界M6，填补市场空白，开启预售。

1Q26交付量：35.8万辆（同比+6.3%，环比-14.4%）
Model 3+Y交付量：34.2万辆（同比+5.6%，环比-15.9%）
交付周期变化：
- Model 3：3-5周（vs. 1-3周）
- Model Y：2-4周（vs. 1-3周）
- Model YL：1-3周
促销政策：
- Model 3：8,000元限时保险补贴+7年超低息金融政策
- Model Y：7年超低息金融政策
- Model YL：5年0息金融政策

3月交付量：41,053辆（同比+11.9%，环比+55.4%）
交付周期变化：
- L6：1-3周
- L8：1-3周（vs. 2-4周）
- MEGA：1-4周
- i6宁德时代电池版：4-6周（vs. 19-22周）
- i6欣旺达电池版：2-4周
促销政策：
- L系列及i8购车补贴延续
- MEGA优惠扩大至5年0息
- i6新增3年0息优惠

3月交付量：35,486辆（同比+136.0%，环比+70.6%）
交付周期变化：
- ES6/EC6/EC7/ET9：4-6周
- ET5/ET5T：2-6周
- 新ES8：3-4周（vs. 4-5周）
- ET7：3-5周（vs. 4-6周）
- 萤火虫自在版/发光版：3-4周（vs. 2-3周）
- 萤火虫千禧漫波特别版：1-2周
促销政策：
- 蔚来/乐道/萤火虫延续7年低息金融方案

3月交付量：27,415辆（同比-17.4%，环比+79.7%）
新车上市：
- X9 2026款纯电版
- G6超级增程版
- P7新车型
交付周期变化：
- G6/G7：1-3周
- G9：1-5周
- P7+：1-4周
- Mona M03：1-4周
- X9：1-5周（vs. 1-3周）