20260613-五矿期货-碳酸锂周报_供给扰动推动碳酸锂价格企稳反弹_31页_2mb

碳酸锂周报总结

核心内容

本周碳酸锂价格出现明显反弹，主要由供给端的边际收紧和需求端的回暖共同推动。现货价格及期货合约均呈现上涨趋势，市场情绪受到锂矿股走强的影响而升温。

主要观点

• 价格反弹：碳酸锂现货价格在6月12日达到170702元/吨，较上一工作日上涨1.94%，周内上涨4.79%。LC2609合约收盘价为175300元/吨，较前日上涨0.40%，周内上涨6.66%。
• 供给端收紧：江西云母矿复产节奏存在不确定性，青海盐湖因电力检修出现阶段性减量，智利出口量环比下降，导致后续进口补充预期减弱，供给端边际收紧。
• 需求端回暖：新能源汽车产销持续增长，4月新能源汽车销量占新车总销量的53.2%。6月电芯及磷酸铁锂排产环比增长，增强了库存去化预期。
• 库存变化：SMM周度库存为97,829吨，环比减少0.9%。碳酸锂库存天数约23.9天，显示库存处于中等水平。
• 市场情绪：锂矿股走强带动产业链情绪升温，资金加速推涨期货价格，但需防范情绪回落后的回调风险。
• 操作建议：建议采取高抛低吸策略，区间操作为主。短期2609合约参考运行区间为16.5—19万元/吨。

关键信息

供给端

• 国内周度产量：6月11日国内碳酸锂周度产量为26429吨，环比微降0.3%。
• 月度产量：2026年5月国内碳酸锂产量为113295吨，环比增长3.2%，同比增长3.0%。
• 1-5月累计产量：同比增长57.2%。
• 进口量：1-4月国内进口碳酸锂115907吨，同比增长46.9%。
• 智利出口：2026年5月智利碳酸锂总出口1.91万吨，环比下降35.2%，同比增长35.30%。出口至中国13601吨，环比下降40.75%，同比增长40.87%。

需求端

• 新能源汽车产销：4月新能源汽车产销分别完成132万辆和134.4万辆，同比增长5.5%和9.7%。
• 1-4月新能源汽车销量：占新车总销量的45%。
• 电芯及磷酸铁锂排产：6月电芯、磷酸铁锂排产环比持续增长，显示需求端回暖。

库存

• SMM总库存：6月11日为97,829吨，环比减少857吨。
• 大样本周度库存：为13.3万吨，环比减少1312吨。
• 库存天数：约23.9天，显示库存处于中等水平。

成本端

• 成本变化：未明确提及具体成本数据，但整体供需关系影响价格走势。

供需分析

平衡表

• 总供给量：2026年6月预计为147600吨，较5月增长15.0%。
• 总需求量：2026年6月预计为170476吨，较5月增长15.0%。
• 供需差：2026年6月供需差为231吨，显示供给略显紧张。

需求细分

• 磷酸铁锂产量：2026年6月预计为466300吨，较5月增长15.0%。
• 三元材料产量：2026年6月预计为89705吨，较5月增长15.0%。
• 其他材料：包括钴酸锂、锰酸锂、六氟磷酸锂等，产量均有不同程度增长。

市场动态

• 价差变化：电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差为4000元，电池级碳酸锂与氢氧化锂价差为14000元。
• 净进口：2026年6月净进口预计为35000吨，显示对进口依赖度较高。
• 期货持仓：碳酸锂合约前十席位净空头略微增加，显示市场参与者情绪有所分化。

图表数据

• 碳酸锂现货价格：6月12日为170702元/吨，较前日上涨1.94%，周内上涨4.79%。
• 碳酸锂期货走势：LC2609合约收盘价为175300元/吨，较前日上涨0.40%，周内上涨6.66%。
• 库存天数：约23.9天，显示库存水平适中。
• 供需差：2026年6月供需差为231吨，显示供给略显紧张。

市场展望

• 短期趋势：现货整体维持宽松，但7月供需改善预期仍在，下游追涨意愿待验证。
• 操作建议：建议采取高抛低吸策略，区间操作为主，短期参考价格区间为16.5—19万元/吨。

总结

本周碳酸锂价格因供给端边际收紧和需求端回暖而反弹，市场情绪升温带动期货价格上涨。供给端江西云母矿复产不确定、青海盐湖阶段性减产及智利出口回落均对供给产生影响。需求端新能源汽车产销增长及电芯排产回升增强了市场信心。库存水平适中，供需差显示供给略显紧张，但整体仍维持宽松态势。建议投资者采取高抛低吸策略，关注7月供需改善预期及市场情绪变化。