2024年1月海外金股推荐：持续关注消费电子-20231229-国盛证券-14页_610kb

报告总结：2024年1月海外金股推荐

近期核心事件

• 中央经济工作会议强调稳增长、扩大消费和新兴产业，如新能源汽车和电子产品。
• 全球多国央行暂停加息，焦点转向降息，美联储连续三次维持利率不变。
• 新能源汽车发布会密集，推动消费电子市场。
• 谷歌推出多模态大模型Gemini，性能超越GPT-4，AI应用前景看好。
• Canalys预测2024年消费电子市场向好，全球智能手机出货量预计增长4%，PC出货量增长8%。

市场情况

• 港股下跌，恒生指数和恒生科技指数跌幅显著；美股上涨。
• 南下资金流入减少，国际中介机构和港股通持仓调整，显示板块分化。
• 风险包括消费需求疲软、政策变化和市场竞争。

当前配置建议

• 关注消费电子相关港股企业，如小米、瑞声科技、比亚迪电子等，受益于市场复苏和产品升级。
• 关注明矿业龙头如中国有色矿业，铜价上行带来利润弹性。
• 重点推荐7只股票的金股组合，强调盈利能力改善和资产价值。

2024年1月金股组合关键点

• 中国有色矿业（1258HK）：铜价上行驱动利润增长，非洲铜矿资产价值待重估，维持买入评级。
• 小米集团-W（1810HK）：手机和IoT业务超预期，毛利率大幅提升，小米汽车进展顺利，重申买入。
• 瑞声科技（2018HK）：声学、光学和结构件改善，收购PSS增强车载市场竞争力，目标价提升。
• 比亚迪电子（0285HK）：海外大客户和汽车业务增长，收购带来新产能，盈利超预期，维持买入。
• 联想集团（0992HK）：利润率环比改善，AIPC和服务器业务有望复苏，维持买入评级。
• 舜宇光学科技（2382HK）：车载业务高速增长，光学供应链景气提升，目标市值维持。
• 丘钛科技（1478HK）：高端摄像头模组出货强，消费电子复苏，维持增持评级。

整体推荐关注消费升级和AI驱动的投资机会，伴随市场风险提示。