20230423-浙商证券-大制造行业估值手册_周度数据跟踪_39页_2mb

浙商大制造行业周度总结（414-421）

估值比较

• A股: 汽车、乘用车PE(TTM)分位数高位（79%-85%），锂电设备PB(LF)处于历史低分位数（约20%）。大制造板块整体PE(TTM)约39，年初至今估值维持高位。
• 美股: 纳斯达克指数PE(TTM)60%分位数，工业机械PE(TTM)94%分位数，PB(LF)95%分位数，显示工业机械估值偏高。
• 港股: 汽车PE(TTM)92%分位数，国防军工PB(LF)8%分位数，恒生科技指数PE(TTM)21%分位数，估值相对较低。

市场表现

• 年初至今涨幅TOP3行业：A股半导体设备(53%)、船舶制造(15%)；美股重型电气设备(17%)、摩托车制造(5%)；港股航空航天国防(4%)。
• 当前主要指数：A股科创5016%涨幅，万得全A5%涨幅；美股道琼斯工业指数道琼斯工业指数85%市盈率；港股恒生指数13%市净率。

景气度

• 盈利预期修正：半导体设备、锂电设备、光伏设备等上修，预期增速提升；风电设备、船舶等下修增速。子行业如机械、光伏设备盈利预期增强。

资金流向

• 4月份资金净流入无人机、工业气体子行业，显示出特定领域景气提升。

风险提示

• 主要风险包括地缘政治恶化、全球流动性超预期收缩和统计数据偏误，投资者需谨慎评估。