20140307-申万宏源-非银金融_互联网金融产业链与模式分析_24页_1mb

互联网金融产业链与模式分析总结

核心内容

互联网金融是利用互联网技术和思维，将资金需求方与资金供给方进行高效匹配的一种金融模式。它涵盖了资金募集、资金理财、支付结算、网络货币和金融信息服务等多个环节，形成了一个较为完整的产业链。

主要观点

1. 资金募集：

   • 包括股权众筹、P2P贷款、电商小贷等多种模式。
   • P2P贷款在2013年交易额突破1000亿元，发展迅速，但存在法律风险。
   • 电商小贷采用“大数据+小微企业贷款”模式，以阿里小贷为代表，解决了传统银行对中小企业贷款的难题。

2. 资金理财：

   • 传统金融机构与互联网平台的融合，包括互联网券商、互联网基金和互联网银行。
   • 互联网券商与电商企业、移动终端、第三方支付平台等合作，提供一站式服务。
   • 互联网基金主要通过自有平台、第三方支付平台和电商平台进行产品营销。
   • 互联网银行通过与电商平台、移动平台合作，推出多样化理财产品。

3. 支付结算：

   • 第三方支付市场规模快速增长，2013年交易额达53729.8亿元，占社会零售总额近30%。
   • 移动支付成为新的增长点，2013年交易规模达12197.4亿元，同比增速达707%。
   • 移动支付包括手机支付客户端、应用内支付、近场支付等多种方式。

4. 网络货币：

   • 虚拟货币如比特币、莱特币等因其去中心化、交易成本低和信息安全等特点受到广泛欢迎。
   • 各国对比特币的态度不一，美国持观望态度，德国承认其合法地位，中国大陆则将其视为非法货币。

5. 金融信息服务：

   • 互联网金融信息服务包括金融信息垂直搜索、理财相关的记账软件及投资社交平台。
   • 融360、挖财和雪球网是该领域的典型代表，分别提供信贷搜索、记账理财和投资交流服务。

关键信息

• 互联网金融模式：

  • 资金募集：股权众筹（天使汇）、P2P贷款（拍拍贷、宜信、有利网）、电商小贷（阿里小贷）。
  • 资金理财：互联网券商（国金证券）、互联网基金（天弘基金、汇添富基金）、互联网银行（工商银行、北京银行）。
  • 支付结算：第三方支付（支付宝、财付通）、移动支付（手机支付客户端、应用内支付、近场支付）。
  • 网络货币：比特币、莱特币等虚拟货币。
  • 金融信息服务：融360（信贷垂直搜索）、挖财（记账理财）、雪球网（投资社交）。

• P2P贷款三种模式：

  1. 纯信用无担保模式：如拍拍贷，不提供本金保障，但发展迅速。
  2. 自建风控体系模式：如宜信、陆金所，提供本金担保，但成本高。
  3. 与小贷公司合作模式：如有利网，由担保机构提供本息担保，便于快速布局。

• 融360：

  • 2011年成立，2012年上线。
  • 应用B2C模式，将信贷产品与用户需求匹配。
  • 盈利模式包括推荐名单收费、成功用户收费和广告费用。
  • 2014年将拓展信用评级业务。

• 挖财网：

  • 2009年成立，2013年推出货币基金功能。
  • 主要产品包括记账理财应用和信用卡管家。
  • 获得多轮融资，发展迅速。

• 雪球网：

  • 2011年成立，提供美股、A股、基金等投资信息。
  • 为投资者提供交流平台，增强投资互动性。
  • 计划拓展基金营销业务，利用大数据进行产品推荐。

• 互联网金融融资情况：

  • 许多互联网金融企业获得知名PE和VC投资，如人人贷、有利网、融360、雪球网等。
  • 投资金额较大，反映出市场对互联网金融的看好。

结构清晰总结

1. 互联网金融的模式总结

• 资金募集：包括股权众筹、P2P贷款、电商小贷。
• 资金理财：包括互联网券商、互联网基金、互联网银行。
• 支付结算：包括网上第三方支付、手机第三方支付。
• 网络货币：包括比特币、莱特币等虚拟货币。
• 金融信息服务：包括融资相关、理财相关和其他服务。

2. 资金募集：P2P规模快速增长

• 股权众筹：存在一定的法律风险，天使汇是代表。
• P2P贷款：有三种模式，分别具有不同的特点和优劣势。
• 电商小贷：利用大数据进行小微企业贷款，阿里小贷是代表。

3. 资金理财：传统金融业与互联网的联合

• 互联网与券商合作：包括与电商企业、移动终端、第三方支付平台等。
• 互联网与基金合作：包括自有平台、第三方支付平台、电商平台。
• 互联网与银行合作：包括与电商平台、移动平台、自有平台。

4. 支付结算：移动支付掀起第二波浪潮

• 第三方支付：市场规模达53729.8亿元，支付宝占49%市场份额。
• 移动支付：交易规模达12197.4亿元，增长迅猛，包括多种支付方式。

5. 虚拟货币：民间热炒

• 虚拟货币：如比特币、莱特币等，具有去中心化、交易成本低等优势。
• 各国态度：美国、德国等国家对比特币持不同态度，中国大陆将其视为非法货币。

6. 金融信息服务：创业的好时代

• 金融信息垂直搜索：如融360，提供信贷产品搜索服务。
• 个人记账理财：如挖财网，提供记账和理财功能。
• 投资社交平台：如雪球网，提供投资信息和交流平台。

重要数据

• 2013年P2P贷款平台近1000家，交易规模突破1000亿元。
• 2013年第三方互联网支付市场交易规模达53729.8亿元，占社零总额近30%。
• 2013年第三方移动支付市场交易规模达12197.4亿元，同比增速达707%。
• 2013年国内互联网金融企业获得大量融资，如人人贷、有利网、融360等。

总结

互联网金融通过整合互联网技术与传统金融业务，形成了一个涵盖资金募集、资金理财、支付结算、网络货币和金融信息服务的完整产业链。P2P贷款、股权众筹和电商小贷是当前资金募集的主要模式，而第三方支付和移动支付则推动了支付结算的快速发展。虚拟货币如比特币因其去中心化和安全性受到投资者追捧，但各国政策不一。金融信息服务则为投资者提供了便捷的信息获取和交流平台，成为创业的热门领域。整体来看，互联网金融在创新和轻资产运营方面表现出巨大潜力，同时也面临一定的法律和监管挑战。