20140307-华创证券-信息服务_两会政府工作报告_信息产业备受关注_12页_640kb

信息服务行业总结

核心内容

在2014年两会中，信息产业成为重点关注领域，政府工作报告明确提出促进信息消费、推进税制改革、关注互联网金融发展等方向，为行业发展提供了政策支持和市场机遇。

主要观点

1. 信息消费推动经济增长

   • 政府强调增强内需拉动经济的主引擎作用，重点发展信息消费。
   • 实施“宽带中国”战略，加快4G建设，推动“三网融合”。
   • 通信基础设施建设是关键，重点关注武汉凡谷、中兴通讯等企业。

2. 税制改革持续扩大行业范围

   • “营改增”试点将扩大至电信等行业，有利于提升运营商经营活动效率。
   • 增值税改革带来新增市场空间，利好航天信息、旋极信息等企业。

3. 互联网金融发展受到高度关注

   • 政府鼓励互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制。
   • 互联网金融将颠覆传统金融生产和服务方式，带来“鲶鱼效应”。
   • 推荐关注内蒙君正、东方财富等企业。

关键信息

• 重点推荐股票：

  • 大唐电信
  • 武汉凡谷
  • 航天信息
  • 海格通信
  • 中兴通讯
  • 中国联通
  • 数码视讯

• 行业趋势：

  • 信息消费是政策重点，推动通信基础设施投资。
  • 4G建设周期长，带来产业链机会。
  • 三网融合进程加快，关注相关企业。
  • 互联网金融在监管与创新之间寻求平衡，发展前景广阔。

• 政策影响：

  • 4G建设推动通信设备需求增长。
  • 营改增对电信行业带来机遇与挑战。
  • 互联网金融发展需规范监管，鼓励创新。

行业与板块信息

1、行业要闻

• 电信营改增即将实施，运营商终端补贴可能下调。
• 虚拟运营商对“移动互联网入口”形成挑战。
• “苏宁互联”上线，进军移动转售业务。
• 中国电信推出全网通手机，瞄准友商存量用户。
• 中央网信小组成立，标志着网络强国战略的推进。

2、板块信息

• 通信板块整体表现强劲，涨幅前十的企业多为转型或创新型企业。
• 重点关注具备技术优势、政策支持和市场潜力的企业。

推荐公司及评级

大唐电信

• 观点：公司转型步入正轨，未来业绩有望爆发。
• 亮点：
  • 汽车电子芯片领域唯一标的，受益于政策支持。
  • 与恩智浦合作，产品覆盖全球。
  • 2014年超光网市场规模预计达1.5亿。
• 推荐时点：
  • 2013年11月13日：强烈推荐
  • 2013年10月15日：推荐
  • 2013年9月17日：推荐

武汉凡谷

• 观点：行业景气带来业绩释放，高频地波雷达是公司亮点。
• 亮点：
  • 射频器件行业龙头，与华为、中兴等大客户合作。
  • 2014年毛利率有望提升，业绩增长可期。
  • 高频地波雷达产品在海防、海监等领域前景良好。
• 推荐时点：
  • 2013年11月13日：强烈推荐
  • 2013年10月15日：推荐
  • 2013年9月17日：推荐

航天信息

• 观点：战略布局金融支付，渠道协同进入金融信息化市场。
• 亮点：
  • 金融IC卡普及启动，公司具备制卡能力。
  • 与航天科工集团合作，推动业务发展。
  • 多个重点项目中标，市场前景广阔。
• 推荐时点：
  • 2013年12月12日：战略布局金融支付，推荐
  • 2013年10月30日：综合毛利率上升，推荐
  • 2013年8月6日：金税产业新机遇，推荐

海格通信

• 观点：军工北斗行业前景乐观，具备完善的国防信息化产品线。
• 亮点：
  • 技术积淀深厚，产品线覆盖全面。
  • 北斗导航应用契机，公司中标多个国防项目。
  • 未来业绩增长潜力大。
• 推荐时点：
  • 2013年12月19日：强推
  • 2013年11月11日：强烈推荐
  • 2013年10月26日：强烈推荐

中国联通

• 观点：未来两年为黄金发展时期，优势依然明显。
• 亮点：
  • 3G用户数增长，推动数据业务发展。
  • 4G放号在即，推动行业进一步发展。
  • 布局智慧城市，拓展业务范围。
• 推荐时点：
  • 2013年12月23日：政府政策支持，强推
  • 2013年10月24日：业绩高增长，强推

数码视讯

• 观点：2013年表现平淡，2014年伴随行业爆发启动。
• 亮点：
  • 业务结构多元化，涵盖硬件、软件、宽带网改、金融等多个领域。
  • 超光网业务在浙江、江苏等地布局，带来业绩弹性。
• 推荐时点：
  • 2013年11月13日：强烈推荐
  • 2013年10月15日：推荐
  • 2013年9月17日：推荐

分析师信息

• 分析师：马军

  • 执业编号：S0360512110002
  • 电话：010-66500868
  • 邮箱：majun@hczq.com

• 研究助理：束海峰

  • 电话：01066500831
  • 邮箱：shuhaifeng@hczq.com

投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度相对基准指数-5%-5%
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上