20160504-兴业证券-晨会纪要_24页_1mb
报告摘要
市场数据与行业分析总结
一、核心内容概览
本文提供了2016年5月市场数据与行业分析，涵盖国内市场指数、主要行业表现、周边市场、商品期货、外汇商品等关键信息，并结合策略、金融工程、中小盘、化工、TMT、医药、机械、建筑建材、旅游餐饮、钢铁、房地产、电力等行业的投资观点和重点推荐。
二、主要观点与关键信息
1. 国内市场指数表现
| 行业/指数 | 指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 上证综指 | 2993 | 1.8 | 1.6 | -9.2 |
| 深证成指 | 10442 | 3.0 | 3.3 | -10.2 |
| 创业板指 | 2217 | 3.7 | 4.3 | -11.0 |
| 中证500 | 6167 | 3.0 | 3.2 | -11.7 |
整体来看，主要指数表现分化，上证综指和中证500跌幅较大，而创业板指和深证成指涨幅相对较好。
2. 表现最好与最差的前五行业
表现最好的前五行业：
- 食品饮料：指数6775，1日涨幅4.5，5日涨幅7.0，本年涨幅4.3
- 计算机：指数5107，1日涨幅3.8，5日涨幅3.9，本年跌幅-17.6
- 农林牧渔：指数3231，1日涨幅3.5，5日涨幅3.8，本年跌幅-4.7
- 电气设备：指数5849，1日涨幅3.1，5日涨幅4.2，本年跌幅-9.7
- 有色金属：指数3517，1日涨幅3.1，5日涨幅2.8，本年涨幅0.1
表现最差的前五行业：
- 银行：指数3152，1日涨幅0.7，5日涨幅0.4，本年跌幅-2.4
- 采掘：指数3356，1日涨幅0.8，5日涨幅0.0，本年跌幅-0.4
- 非银金融：指数1643，1日涨幅1.6，5日涨幅0.5，本年跌幅-9.1
- 房地产：指数4848，1日涨幅1.7，5日涨幅2.3，本年跌幅-11.5
- 休闲服务：指数5786，1日涨幅1.8，5日涨幅2.1，本年跌幅-12.9
3. 周边市场表现
| 市场 | 指数 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 20677 | -1.9 | -2.9 | -3.0 |
| 恒生红筹 | 3691 | -1.6 | -3.9 | -5.7 |
| 日经225 | 16147 | -3.1 | -8.1 | -12.5 |
| 道琼斯 | 17751 | -0.8 | -1.3 | 3.5 |
| 标普500 | 2063 | -0.9 | -1.4 | 2.5 |
| 纳斯达克 | 4763 | -1.1 | -2.6 | -2.9 |
| 德国DAX | 9927 | -1.9 | -3.2 | -3.5 |
| 法国CAC | 4372 | -1.6 | -3.6 | -3.3 |
| 富时100 | 6186 | -0.9 | -1.2 | 1.5 |
整体来看，周边市场多数呈现下跌趋势，其中日经225和标普500跌幅较大，而富时100略有上涨。
4. 主要商品期货走势
| 商品 | 收盘价 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| NYMX 原油 | 44 | -2.01 | 14.00 | 18.37 |
| 布伦特原油 | 403 | 0.00 | 11.41 | 13.96 |
| LME 铜 | 4,908 | -2.54 | -0.83 | 4.66 |
| LME 铝 | 1,638 | -2.06 | 4.77 | 9.09 |
| LME 锌 | 1,894 | -2.19 | 5.11 | 17.86 |
| LME 铅 | 1,756 | -2.28 | -4.72 | -1.49 |
| LME 镍 | 9,510 | 0.90 | 8.44 | 7.82 |
| LME 锡 | 17,300 | 0.41 | 3.13 | 18.78 |
| COMEX 黄金 | 1,288 | -0.59 | 2.97 | 21.47 |
| COMEX 白银 | 17 | -1.26 | 12.57 | 26.29 |
| CBOT 大豆 | 1,029 | -1.46 | 15.17 | 19.04 |
| CBOT 玉米 | 379 | -3.19 | 3.98 | 5.86 |
| ICE11号糖 | 16 | 0.37 | 6.97 | 6.97 |
部分商品期货如LME铝、LME锌、COMEX白银、CBOT大豆等出现较大涨幅，而LME铅、COMEX黄金、CBOT玉米等则出现下跌。
5. 主要外汇商品走势
| 外汇 | 收盘价 | 1日涨幅 | 5日涨幅 | 本年涨幅 |
|---|---|---|---|---|
| 美元指数 | 93.0740 | 0.5 | -1.5 | -5.8 |
| 美元-人民币 | 6.4832 | 0.1 | -0.1 | -0.8 |
| 美元-日元 | 106.9600 | 0.5 | -3.9 | -10.5 |
| 欧元-美元 | 1.1495 | -0.3 | 1.8 | 6.1 |
| 英镑-美元 | 1.4532 | -0.9 | -0.3 | -1.2 |
美元指数小幅上涨，美元-人民币微跌，美元-日元大幅下跌。欧元-美元上涨明显，英镑-美元小幅下跌。
三、重点行业分析与投资建议
1. 通信行业
- 亨通光电：一季度业绩超预期，收入和净利润同比大幅增长，预计未来几年持续高增长。
- 盛路通信：布局车联网，预计未来两年复合增长超过50%，重申“增持”评级。
- 投资建议：关注进入收获期的细分领域，如军工互联、量子通信、流量经营、物联网、车联网、云服务等。
2. 医药行业
- 一季度业绩增速企稳回升，关注政策与业绩双主线。
- 推荐公司：通化东宝、片仔癀、丽珠集团、华兰生物、国药一致、尚荣医疗、泰格医药、益丰药房等。
- 风险提示：政策利空、创业板回调。
3. 机械行业
- 城市轨道交通建设：预计“十三五”期间投资额超2万亿元，相关产业链公司受益。
- 重点推荐：康尼机电、金盾股份、恒立液压、鼎汉技术、永贵电器。
- 投资建议：关注城市轨道交通建设的弹性较大的公司，尤其是收入占比达70%的龙头企业。
4. 化工行业
- 中化国际：一季度净利润大幅增长，拟收购海外橡胶化学品业务，提升国际化能力。
- 嘉化能源：一季度净利润增长显著，热电联产扩建项目进展顺利，维持“增持”评级。
- 风险提示：下游需求不达预期、天然橡胶价格下跌、技术失密。
5. 新三板市场
- 整体表现：营收增速下降，净利增速上升，盈利能力提升。
- 做市板块优于协议板块：营收、净利、毛利率等指标表现更优。
- 重点推荐：曼恒数字，作为VR领域领军企业，维持“增持”评级。
6. 房地产行业
- 华联控股：一季度业绩大幅增长，预计全年业绩将稳步提升，维持“增持”评级。
- 风险提示：行业成交回升低于预期、项目进度低于预期。
7. 电力及环保行业
- 金城股份：重组预期明确，预计未来业绩增长显著，维持“增持”评级。
- 洪城水业：一季度业绩下滑，但预计下半年将稳步回升，维持“增持”评级。
- 伟明环保：业绩稳步攀升，业务覆盖全产业链，维持“增持”评级。
8. 钢铁行业
- 西藏珠峰：铅锌龙头，完成重大资产重组，未来外延预期强烈，维持“增持”评级。
- 风险提示：铅锌价格下跌、海外矿山开发风险。
9. 传媒行业
- 慈文传媒：作为网络剧龙头，业绩增长显著，预计未来在泛娱乐领域持续成长，维持“增持”评级。
- 投资建议：关注IP娱乐、教育、VR、数字营销等细分领域。
四、核心资产分析
1. 核心资产的定义
- 具备先导产业属性、核心竞争优势、处于成长初期的股票。
2. 核心资产的产生驱动
- 政策驱动：短期刺激与长期制度红利。
- 模式驱动：创新与互利共赢。
- 创新驱动：新兴技术与消费革命。
3. 核心资产推荐组合
- 高端制造业：节能环保、新能源、新材料等。
- 现代服务业：消费型与生产型服务。
- 移动互联网：软件开发、大数据、智慧医疗等。
五、今日重点推荐
- 城市轨道交通建设：预计“十三五”期间投资超2万亿元，相关产业链受益。
- VR领域：曼恒数字、慈文传媒等公司具备技术和战略布局优势。
- 通信行业：亨通光电、盛路通信等公司业绩超预期，布局清晰。
六、其他行业观点
- 旅游餐饮行业：关注彩票行业，未来有望受益于政策宽松与创新。
- 金融工程：投资者情绪改善，市场有望上行，推荐RV量化选股策略。
- 策略观点：关注核心资产，把握成长风口，寻找不确定性中的确定性。
七、风险提示
- 系统性风险：市场波动、政策变化。
- 行业风险：竞争加剧、业绩不及预期。
- 公司风险：重组失败、成本上升、技术失密、项目进展不达预期。
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