20240916-国元国际控股-股指期货周报_恒指震荡_期待美联储降息后利好港股流动性_11页_651kb

港股未来走势分析报告总结

一、市场回顾

1. 港股表现：上周恒指期货价格下跌0.39%，科技指数期货下跌0.49%，恒指期货持仓量环比下降1.1%，科技指数持仓量环比攀升130%。恒指期货升水591点，基差环比上升721点。
2. 美股表现：三大股指期货反弹，道指期货上涨2.52%，标普500和纳指期货分别上涨3.88%和5.81%。道指期货持仓环比下降26.1%，纳指持仓环比下跌51.1%。

二、市场外部环境

1. 央行动向：日本央行官员认为短期内无需加息；欧洲央行将关键存款利率下调25个基点，但预计下半年通胀可能反弹。
2. 经济数据：中国8月CPI同比上涨0.6%，PPI同比下降1.8%；美国8月CPI同比上涨2.5%，核心CPI表现略超预期。

三、投资建议

1. 港股预期：美联储降息预期增强，港股估值修复可期，短期增量资金入市；但国内经济去杠杆进程仍在持续，中长期修复仍需政策支持。
2. 板块配置：建议短期攻守兼备，配置能源、通讯、公用事业等高分红防御板块，关注受益于降息的海外板块及前期超跌板块。
3. 风险提示：地缘政治冲突、经济复苏不及预期、美联储降息路径不确定性等。

本报告分析基于Wind数据及国元证券市场观点，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。