20240818-天风证券-港股周报_互联网龙头公司盈利表现亮眼_中概持续反弹_继续关注港股中概_6页_645kb

海外行业报告：港股市场动态与分析（20240812-20240816）

一、市场概况

本周恒生指数上涨约199%，恒生科技指数涨幅065%，港股市场连续两周活跃。港股互联网ETF（513770SH）表现持平，金融ETF（513140SH）上涨247%。美元兑人民币汇率下行，8月16日收于7.1606。中国7月份社会消费品零售总额同比增长2.7%，环比增长0.35%，内需复苏显著。

二、重点公司业绩亮点

1. 阿里巴巴：营收增长4%，淘天平台GMV同比增长120%，订单量双位数增长，活跃电商用户转化率改善。
2. 京东集团：第二季度营收2914亿元（上半年5514亿元），经营利润率首次达50%，非GAAP经营利润同比增长337%。
3. 腾讯控股：第二季度营收同比增长21%，毛利增速达27%，游戏收入创近年新高，主要受益于《无畏契约》和DNF手游。

三、估值与资金流向

• 恒生指数12个月前瞻PE较2019年中位数折让17个标准差，估值吸引力显著。
• 南向资金本周净流入152亿元，较上周环比增长124亿元，港股通累计净流入持续扩大。

四、美联储降息预期调整

8月14日公布的美国CPI数据符合预期，市场对9月降息50基点的概率调整为43.5%，降息25基点的概率为56.5%。

五、投资建议与推荐标的

• 重点推荐：腾讯、美团、阿里巴巴、快手、拼多多、滴滴
• 高弹性：美图、满帮
• 新消费与新势力：泡泡玛特、名创优品、瑞幸咖啡、理想汽车、小鹏汽车
• 政策受益：新东方、好未来等困境反转型企业

六、风险提示

• 美欧持续高通胀与加息政策
• 国内疫情反复及经济增速放缓
• 政策刺激效果不及预期

注：数据截至2024年8月16日，市场动态实时变化需持续跟踪。