机械行业：低空经济步入快速发展期，硬件、系统等产业链迎来新机遇-240410-长江证券-43页_3mb

报告摘要

低空经济快速发展与产业链机遇总结

核心内容

低空经济正进入快速发展期，政策支持和产业布局同步推进。随着空域管理逐步放开、适航审定体系逐步完善以及地方政府对低空经济的高度重视，eVTOL（电动垂直起降飞行器）等低空经济相关技术与产品迎来新的发展机遇。同时，eVTOL产业链中涉及的硬件、系统及基础设施建设也逐步成熟，具备广阔的市场前景。

主要观点

空域管理改革持续推进
- 国内空域管理模式由空军统一代管向军民协同、统一管制体制转变，2021年中央空管委成立，行政级别提升，强化对低空经济的支持。
- 2023年新增非管制空域G类和W类，W类专为微型、轻型、小型无人机设计，为低空经济提供政策土壤。
- 2024年起《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》正式实施，进一步规范低空飞行管理。
适航审定体系逐步完善
- eVTOL实现商业化运营需通过型号合格证（TC）、生产许可证（PC）、单机适航证（AC）等，目前部分企业已取得相关资质，如亿航智能已获得生产许可证。
- 适航审定流程复杂且耗时，预计需3-5年，成本高，但国内企业正加速推进适航验证。
地方政府积极响应低空经济发展
- 多地政府报告提及低空经济，如深圳、广州、成都、苏州等，明确建设目标和应用场景。
- 部分城市已设立低空经济试验区，推动基础设施建设与产业落地。
eVTOL产业链逐步完善
- eVTOL硬件包括控制系统、动力系统、传感器系统等，其中推进系统和航电飞控系统价值占比最高。
- 国内企业如小鹏汇天、亿航智能、沃飞长空、峰飞航空等已实现eVTOL产品发布与试飞，技术路线多元化。
eVTOL面临关键技术挑战
- 电池能量密度提升：需解决长航程与高载荷需求，提升电池比能量至600Wh/kg以上。
- 轻量化设计：碳纤维材料成为主流选择，未来eVTOL对碳纤维需求将显著增加。
- 电机功率密度与效率提升：eVTOL电机功率密度需提升至10kW/kg以上，同时需优化散热和可靠性设计。
- 低空基础设施建设：需构建“四张网”（设施网、空联网、航路网、服务网），其中SILAS系统成为低空飞行管理的关键。

关键信息

政策支持

2024年政府工作报告首次提及“低空经济”，并将其列为新兴产业。
民航局发布《国家空域基础分类方法》，明确G类和W类非管制空域。
中国已设立13个民用无人驾驶航空实验基地，为eVTOL发展提供测试环境。

产业链发展

硬件模块：包括集体模块（机体、桨叶、航空玻璃）、动力模块（电池、电机、驱动器）、传感器模块（摄像头、激光雷达、陀螺仪等）。
适航体系：TC、PC、AC三证为eVTOL进入市场的主要门槛。
电机与电池：电机功率密度提升至5kW/kg以上，电池能量密度需突破至600Wh/kg以支持更长航程。

eVTOL技术路线

包括多旋翼型、倾转旋翼型、倾转涵道型、复合翼型等，各有优劣势。
未来eVTOL将采用更先进的材料（如碳纤维）和更高效的推进系统。

基础设施与系统

需建设低空“四张网”：设施网、空联网、航路网、服务网。
SILAS系统作为低空“大脑”，提升空域管理效率与安全性。
空管系统（CNS/ATM）是低空经济的重要支撑，市场规模持续扩大，竞争格局相对集中。

未来趋势与机遇

政策与市场双轮驱动
- 政策支持推动低空经济进入快速发展期，市场需求逐步释放。
- 地方政府建设目标明确，加速产业链落地与应用场景拓展。
技术突破带来产业升级
- 电池与电机技术的突破将显著提升eVTOL的性能与经济性。
- 碳纤维材料的广泛应用推动轻量化趋势，提升飞行效率与安全性。
适航体系完善促进商业化落地
- 适航审定流程优化将加快eVTOL产品进入市场，提升行业标准化水平。
- 国内企业正加速获取相关资质，如亿航智能已获得生产许可证，未来可实现规模化生产。
低空经济基础设施建设需求旺盛
- 随着eVTOL商业化推进，低空飞行基础设施（如起降点、航路系统、监管系统）将加速建设。
- SILAS系统与空管系统协同提升低空管理效率，为eVTOL大规模运营提供保障。

总结

低空经济在政策、技术、市场等多方面迎来快速发展机遇，eVTOL作为核心载体，其产业链涵盖从电池、电机到飞控系统、空管系统等关键环节。随着空域管理逐步放开、适航体系完善及地方政府积极推动，低空经济将加速发展，推动航空制造、无人机、新能源、材料、智能控制等多领域协同发展。未来，随着电池能量密度、电机功率密度、轻量化材料等技术的突破，eVTOL商业化进程有望加快，为低空经济带来新的增长点。

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