20180722-联讯证券-_联讯电新周报_风电反转逻辑持续验证_海上风电将有优异表现_16页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容概述

本报告为联讯证券发布的《风电反转逻辑持续验证，海上风电将有优异表现》周报，主要分析了电气设备行业近期的市场表现、新能源、新能源汽车及电力设备板块的走势，并给出了相关投资建议和风险提示。

主要观点

1. 行情回顾

• 整体表现：电气设备板块上周上涨 0.42%，优于沪深300指数（上涨 0.01%）。
• 子版块表现：
  • 风电版块涨幅最大，达 4.09%。
  • 新能源车版块跌幅最大，为 -1.83%。
  • 光伏版块上涨 0.69%，核电版块上涨 0.28%。
  • 电站设备和输变电设备分别下跌 -0.75% 和 -0.01%。

2. 新能源板块

• 装机数据：
  • 2018年上半年全国新增发电能力52.11GW，其中风电新增7.53GW，同比增长25%。
  • 光伏新增装机量占比近半，显示光伏行业复苏迹象。
• 价格走势：
  • 多晶硅料价格企稳并反弹，单晶硅片价格受隆基调价影响可能波动。
  • 电池片价格维持在0.13美元/W附近，常规单晶价格继续下跌，但单晶PERC价格相对平稳。
  • 组件价格仍在下行通道中。
• 投资建议：
  • 继续推荐风电、新能源车和工控子版块。
  • 建议关注光伏龙头企业低位反弹机会。
  • 推荐公司包括：隆基股份、中环股份、晶盛机电、正泰电器。

3. 新能源汽车板块

• 行业动态：
  • 宁德时代与广汽集团签署《合资经营合同》，共同设立两家合资公司。
  • 宁德时代与华晨宝马签署战略合作协议，涉及电池产能建设及长期采购。
  • 宁德时代三元高能量密度路线符合乘用车发展趋势。
• 价格数据：
  • 材料端价格有所下降，正极材料如三元523型、钴酸锂价格下跌。
  • 隔膜价格维持稳定，湿法隔膜价格为2.65元/平方米，干法隔膜价格为1.75元/平方米。
• 投资建议：
  • 重点推荐材料端龙头企业，如杉杉股份、当升科技、中科电气、星源材质、创新股份。
  • 建议关注新能源车产业链的长期价值。

4. 电力设备板块

• 市场表现：
  • 铜价和铝价继续下跌，LME铜价为5982美元/吨，铝价为2062美元/吨。
  • 硅钢价格平稳，中厚板价格略有波动。
• 公司动态：
  • 东方电缆中标海上风电项目，受益明显。
  • 卧龙电气净利润同比大幅增长111.51%，表现亮眼。
• 投资建议：
  • 建议关注工控领先公司，如信捷电气、汇川技术。

关键信息

• 风电行业：

  • 新增装机量显著回升，2018年上半年达7.53GW。
  • 风电板块涨幅最大，上涨4.09%，市场情绪回暖。
  • 海上风电项目开工和招标量增长较快，推荐海缆公司东方电缆。

• 光伏行业：

  • 新增装机量超25GW，占总新增装机量近半。
  • 多晶硅料价格企稳反弹，硅片价格维持稳定。
  • 组件价格仍处下行通道，建议关注龙头企业。

• 新能源汽车：

  • 宁德时代与广汽、华晨宝马等车企合作，拓展产能与市场。
  • 材料端价格有所下降，但技术路线向高能量密度发展。
  • 推荐材料端龙头企业及关注长期价值。

• 电力设备：

  • 铜、铝价格下跌，硅钢价格平稳。
  • 推荐工控领先公司，如信捷电气、汇川技术。
  • 东方电缆中标海上风电项目，受益显著。

风险提示

• 行业发展不及预期。
• 政策落地不及预期。
• 市场竞争激烈，可能导致价格下降。

投资建议总结

分析师信息

• 韩晨：联讯证券电力设备与新能源行业首席分析师，证书编号：S0300518070003。
• 夏春秋：联讯证券电力设备与新能源行业分析师，证书编号：S0300517050001。

联系方式

• 北京：周之音，电话：010-66235704 / 13901308141，邮箱：zhouzhiyin@lxsec.com
• 上海：徐佳琳，电话：021-51782249 / 13795367644，邮箱：xujialin@lxsec.com
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