> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结（2026年6月23日） ## 核心内容概览 本报告为2026年6月23日的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差、跨品种价差、利率与汇率、库存与持仓等市场数据。报告旨在为投资者提供市场动态分析，帮助其把握投资机会与风险。 --- ## 一、期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|----------|--------------|--------------|--------------| | IF期现价差 | -75.86 | -94.86 | 4.00% | 2.50% | | IH期现价差 | -34.65 | -46.90 | 0.80% | 1.00% | | IC期现价差 | -218.78 | -228.49 | 1.60% | 0.10% | | IM期现价差 | -341.48 | -336.45 | 5.00% | 0.10% | **主要观点：** - 所有股指期货品种的期现价差均为负值，表明主力合约价格低于现货指数。 - IF期现价差变化幅度最大，较前一日下降94.86点。 - IM期现价差在历史1年分位数中处于较高位置（5.00%），但全历史分位数较低（0.10%）。 --- ## 二、IF跨期价差 | 跨期种类 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -2.00 | 41.60 | 93.80% | 58.00% | | 季月-当月 | -45.40 | 52.40 | 37.20% | 26.80% | | 远月-当月 | -111.20 | 64.80 | 31.10% | 17.60% | | 季月-次月 | -43.40 | 10.80 | 20.00% | 16.40% | | 远月-次月 | -109.20 | 23.20 | 27.00% | 11.20% | | 远月-季月 | -65.80 | 12.40 | 15.50% | 8.30% | **主要观点：** - 所有跨期价差均为负值，表明远期合约价格低于近月合约。 - 季月-当月价差较前一日上升52.40点，处于较高分位数（37.20%）。 - 远月-季月价差较前一日上升12.40点，分位数为15.50%，处于中等水平。 --- ## 三、IH跨期价差 | 跨期种类 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -7.20 | 22.00 | 21.30% | 27.50% | | 季月-当月 | -17.60 | 23.60 | 25.80% | 27.70% | | 远月-当月 | -34.20 | 28.40 | 37.20% | 28.40% | | 季月-次月 | -10.40 | 1.60 | 25.00% | 25.30% | | 远月-次月 | -27.00 | 6.40 | 36.80% | 30.60% | | 远月-季月 | -16.60 | 4.80 | 31.50% | 28.00% | **主要观点：** - IH跨期价差整体偏负，显示远期合约价格低于近月合约。 - 远月-次月价差较前一日上升6.40点，分位数为36.80%，处于较高水平。 - 远月-季月价差较前一日上升4.80点，分位数为31.50%，处于中等偏上水平。 --- ## 四、IC跨期价差 | 跨期种类 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -8.20 | 54.60 | 95.00% | 90.10% | | 季月-当月 | -128.20 | 37.20 | 67.60% | 36.80% | | 远月-当月 | -309.00 | 32.40 | 54.50% | 21.70% | | 季月-次月 | -120.00 | -17.40 | 38.10% | 18.80% | | 远月-次月 | -300.80 | -22.20 | 23.30% | 10.30% | | 远月-季月 | -180.80 | -4.80 | 19.20% | 5.80% | **主要观点：** - IC跨期价差整体偏负，显示远期合约价格低于近月合约。 - 远月-当月价差较前一日上升32.40点，处于较高分位数（54.50%）。 - 季月-次月价差较前一日下降17.40点，分位数为38.10%，处于中等偏上水平。 --- ## 五、IM跨期价差 | 跨期种类 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|----------|--------------|--------------|--------------| | 次月-当月 | -68.00 | 19.00 | 90.00% | 23.40% | | 季月-当月 | -250.00 | 6.00 | 15.00% | 9.70% | | 远月-当月 | -493.20 | 2.80 | 15.00% | 3.80% | | 季月-次月 | -182.00 | -13.00 | 5.00% | 7.00% | | 远月-次月 | -425.20 | -16.20 | 5.00% | 2.00% | | 远月-季月 | -243.20 | -3.20 | 10.00% | 0.90% | **主要观点：** - IM跨期价差整体偏负，显示远期合约价格低于近月合约。 - 远月-当月价差较前一日上升2.80点，分位数为15.00%，处于较高水平。 - 远月-季月价差较前一日上升3.20点，分位数为10.00%，处于中等偏上水平。 --- ## 六、跨品种比值 | 跨品种种类 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------------|------------|--------------|--------------|--------------| | 中证500/沪深300 | 1.7528 | -0.0023 | 81.10% | 79.60% | | 中证500/上证50 | 2.9438 | -0.0175 | 99.10% | 94.70% | | 沪深300/上证50 | 1.6795 | -0.0078 | 96.30% | 99.60% | | 中证1000/沪深300 | 1.7522 | -0.0227 | 80.70% | 72.80% | | IC/IF | 1.7356 | -0.0147 | 75.80% | 95.70% | | IC/IH | 2.9046 | -0.0477 | 95.90% | 99.20% | | IF/IH | 1.6735 | -0.0132 | 95.90% | 99.20% | | IM/IF | 1.7104 | -0.0567 | 54.90% | 54.90% | **主要观点：** - 跨品种比值整体偏高，表明中证500指数相对沪深300和上证50指数偏强。 - IC/IF比值较前一日下降0.0147，处于较高分位数（75.80%）。 - IF/IH比值较前一日下降0.0132，分位数为95.90%，处于较高水平。 --- ## 七、其他市场数据 ### 1. 国内期货收盘价 | 品种 | 6月22日 | 6月18日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|---------|---------|------|--------|----------| | AU2608合约 | 916.92 | 937.96 | -21.04 | -2.24% | 元/克 | | AG2608合约 | 16063 | 16493 | -430 | -2.61% | 元/千克 | | PT2608合约 | 419.50 | 431.20 | -11.70 | -2.71% | 元/克 | | PD2608合约 | 307.20 | 311.05 | -3.85 | -1.24% | 元/克 | ### 2. 外盘期货收盘价 | 品种 | 6月22日 | 6月19日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|---------|---------|------|--------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4209.70 | 4227.90 | -18.20 | -0.43% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 65.19 | 65.78 | -0.59 | -0.90% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1677.50 | 1695.90 | -18.40 | -1.08% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1272.00 | 1290.00 | -18.00 | -1.40% | 美元/盎司 | ### 3. 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|----------|----------|------|--------|--------------| | 伦敦金 | 4180.87 | 4157.81 | 23.06 | 0.55% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 65.03 | 64.82 | 0.21 | 0.32% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1684.00 | 1662.00 | 22.00 | 1.32% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1266.00 | 1247.00 | 19.00 | 1.52% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 914.50 | 935.79 | -21.29 | -2.28% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 15991 | 16422 | -431 | -2.62% | 元/千克 | | 上金所铂金9995 | 418 | 441 | -22 | -5.09% | 元/克 | ### 4. 基差 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 | |----------------------|--------|--------|------|----------------|------| | 黄金TD-沪金主力 | -2.42 | -2.17 | -0.25 | 46.10% | / | | 白银TD-沪银主力 | -72 | -71 | -1 | 60.60% | / | | 伦敦金-COMEX金 | -28.83 | 0.00 | -28.83 | 25.80% | / | | 伦敦银-COMEX银 | -0.16 | 0.00 | -0.16 | 43.50% | / | ### 5. 比价 | 比价种类 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|------|--------|------| | COMEX金/银 | 64.58 | 64.28 | 0.30 | 0.47% | / | | 上期所金/银 | 57.08 | 56.87 | 0.21 | 0.37% | / | | NYMEX铂/钯 | 1.32 | 1.31 | 0.00 | 0.31% | / | | 广期所铂/钯 | 1.37 | 1.39 | -0.02 | -1.49% | / | ### 6. 利率与汇率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|------|--------|------| | 10年期美债收益率 | 4.51 | 4.49 | 0.02 | 0.4% | % | | 2年期美债收益率 | 4.24 | 4.20 | 0.04 | 1.0% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 2.28 | 2.23 | 0.05 | 2.2% | % | | 美元指数 | 101.00 | 100.75 | 0.25 | 0.25% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.7778 | 6.7821 | -0.0042 | -0.06% | / | ### 7. 库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|------|--------|--------| | 上期所黄金库存 | 111633 | 111639 | -6 | -0.01% | 千克 | | 上期所白银库存 | 876367 | 868422 | 7945 | 0.91% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 27988320 | 27998769 | -10449 | -0.04% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 321925563 | 321315248 | 610315 | 0.19% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 14984167 | 15081103 | -96935 | -0.64% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 86213647 | 86246804 | -33158 | -0.04% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1022 | 1020 | 1.71 | 0.17% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15023 | 14939 | 84.40 | 0.56% | 吨 | --- ## 八、市场观点 - **黄金**：在实际利率上行和AI对权益市场的资金虹吸效应影响下，黄金需求放缓，面临持续抛压。短期美伊谈判对市场影响反复但边际减弱，美元指数走强压制金价，下方将再次测试4000美元关口。建议短期观望，逢高卖出虚值看涨期权以赚取波动率回落收益。 - **白银**：受美联储紧缩预期影响反复，白银呈现偏弱震荡。建议保持观望，卖出虚值看跌期权以赚取时间价值。 - **钯金**：现货端价格仍坚挺，关注1200美元支撑。在宏观影响减弱的情况下，可尝试逢低做多。 --- ## 九、免责声明 本报告数据来源于Wind和广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。未经授权，不得发布或复制本报告内容。