20181211-东方财富证券-早盘前瞻_科创板核心制度设计已进入公开征求意见前的关键时期_2页_350kb

科创板核心制度设计分析总结

核心内容

科创板作为中国资本市场的重要创新板块，旨在支持科技创新企业的发展，推动资本市场改革。2018年12月11日，科创板核心制度设计已进入公开征求意见前的关键时期，标志着其制度框架逐步成型。在此阶段，研究和借鉴海外同类资本市场的制度设计经验，有助于优化科创板的规则体系，避免潜在的制度性风险。

主要观点

1. 制度设计方向
   科创板的制度设计强调减少行政干预和实质审核，赋予市场机制更多的决定权，以促进市场公平、透明和高效。

2. 借鉴国际经验
   在制度设计过程中，应深入研究海外市场经验，吸收其成功做法，同时规避试错过程中发现的教训。

3. 市场期待一致
   尽管大量细节尚未明确，但市场各方对科创板的期待在方向上保持一致，即通过制度创新推动科技企业融资和成长。

关键信息

• 政策背景：国家发改委等多部门联合发布《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》，旨在加快充电基础设施建设，提升新能源汽车充电保障能力。
• 投资建议：建议关注新能源汽车充电基础设施相关的机会，这与政策支持密切相关。
• 相关研究：近期有多项研究涉及资本市场互联互通、A股纳入国际指数、支持民营企业等主题，显示出政策环境的积极变化。
• 投资评级标准：
  • 股票评级：
    • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
    • 增持：涨幅介于5%～15%之间；
    • 中性：涨幅介于-5%～5%之间；
    • 减持：跌幅介于-15%～-5%之间；
    • 卖出：跌幅15%以上。
  • 行业评级：
    • 强于大市：涨幅10%以上；
    • 中性：涨幅介于-10%～10%之间；
    • 弱于大市：跌幅10%以上。

投资建议与免责声明

• 免责声明：
  本报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证其完整性。文中观点或陈述可能发生变化，投资者需自行承担风险。
  报告不构成投资建议，亦不构成出售或购买证券的邀请。
  投资者可能面临本金损失的风险，尤其是涉及外汇、期货、期权等高风险投资工具。

• 版权与使用规范：
  本报告版权归属东方财富证券研究所，未经书面授权，不得以任何形式复制、转发或公开传播。

机构与分析师信息

• 机构名称：西藏东方财富证券股份有限公司
• 分析师：卢嘉鹏
• 证书编号：S1160516060001
• 联系人：黄滢
• 电话：021-23586480

总结

科创板制度设计正逐步走向成熟，市场机制在其中扮演越来越重要的角色。同时，新能源汽车充电基础设施的政策支持为相关行业带来新的投资机会。投资者在关注科创板的同时，也应留意政策动向及市场变化，合理评估风险与收益。投资建议需结合个人投资目标和财务状况，谨慎决策。