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行业研究参考总结

核心内容概览

本报告由产品经理喻国祥于2013年10月14日发布，涵盖多个行业的投资评级与分析，包括电子元器件、铁路、航空运输、非汽车交运设备、证券信托、农林牧渔、电力设备与新能源、医药生物、纺织服装、农业、建筑智能、调味品、建材、银行和物流等领域。

主要观点与关键信息

电子元器件

• 趋势：穿戴式设备将成为消费性数码伴侣，预计需求将显著增长。
• 细分领域：包括续航、互联、监测、触觉、视觉和声觉。
• 重点公司：欣旺达、德赛电池、亿纬锂能（续航）；硕贝德、环旭电子（互联）；苏州固锝、士兰微、汉威电子（监测）；长盈精密、丹邦科技、光韵达（触觉）；水晶光电、欧菲光（视觉）；歌尔声学、共达电声（声觉）。

铁路

• 发展计划：至2020年，全国铁路营业里程将达12万公里以上，复线率和电化率分别达50%和60%以上。
• 投资规模：预计“十二五”期间铁路建设资金需求超2.8万亿元。
• 政策支持：政府将继续出台利好政策，包括补贴、债务分担等。
• 推荐公司：中国国航、东方航空、南方航空、海南航空、上海机场等。

航空运输

• 业绩表现：8月盈利同比环比上升，但票价仍负增长。
• 需求趋势：中秋国庆长假需求强劲，但整体旺季不旺。
• 投资建议：关注运营效率提升、国际化战略、机场收费提价等标的。

非汽车交运设备

• 政策推动：《卫星导航产业中长期发展规划》出台，推动北斗导航产业发展。
• 应用方向：军方、行业、大众市场逐步展开。
• 推荐公司：中国卫星、北斗星通、国腾电子等。

证券信托

• 行业展望：证券行业未来十年净利润有望超2000亿元。
• 改革方向：推动资本监管、治理结构、组织形式等改革。
• 推荐公司：中信、海通、广发证券、方正证券等。

农林牧渔

• 市场动态：两杂制种面积下降，威海海参价格同比持平。
• 投资建议：继续配置猪料、种业、动保龙头，关注禽业股和土地流转概念。

电力设备与新能源

• 行业趋势：配网自动化投资有望超千亿，光伏行业持续好转。
• 投资重点：配网板块、光伏、用电领域优质公司。
• 推荐公司：国电南瑞、四方股份、隆基股份、阳光电源、汇川技术、中科电气等。

医药生物

• 政策影响：商业贿赂调查结束，市场趋于平稳。
• 投资建议：关注估值切换机会，推荐三七、太子参、人参等细分领域。
• 推荐公司：昆明制药、众生药业、中恒集团、益盛药业、康美药业等。

纺织服装

• 消费趋势：消费继续底部徘徊，电商推动转型。
• 投资建议：关注制造龙头企业、多品牌运作和产品升级。
• 推荐公司：泰和新材、富安娜、鲁泰、华孚色纺、森马等。

建筑智能

• 政策支持：智慧城市试点推动行业快速发展。
• 投资建议：推荐具备综合服务能力的龙头公司。
• 推荐公司：延华智能、达实智能等。

调味品

• 行业趋势：产品升级方向清晰，细分领域增长潜力大。
• 投资建议：优先选择酱油、醋等传统调味品。
• 推荐公司：中炬高新、涪陵榨菜、加加食品、恒顺醋业等。

建材

• 环保政策：京津冀大气治理进入实质阶段，水泥和钢铁产能淘汰计划启动。
• 投资建议：关注华北龙头水泥公司提价机会，关注钢铁企业估值反弹。
• 推荐公司：冀东水泥、河北钢铁、新兴铸管等。

银行

• 行业挑战：互联网金融2.0对传统银行构成重大冲击。
• 投资建议：关注零售型银行及招行，警惕估值风险。
• 风险提示：互联网金融对银行形成持续挑战。

物流

• 行业变革：电商推动物流平台化、信息化、社会化。
• 投资建议：关注物流电商平台及供应链金融。
• 推荐公司：东方创业、外运发展、长江投资、中储股份、农产品等。

总结

本报告整体呈现以下特点：

• 政策导向：多数行业受益于政策支持，如铁路、非汽车交运设备、光伏、智慧城市建设等。
• 行业趋势：多个行业进入复苏或增长阶段，如电力设备、证券信托、调味品等。
• 投资策略：强调关注龙头企业、细分领域、估值切换、政策红利等。
• 风险提示：部分行业如医药、服装等仍面临需求疲软、价格波动、竞争加剧等风险。

各行业在政策、技术、市场等方面均有不同亮点，建议投资者结合自身风险偏好和市场判断，关注重点标的及行业发展趋势。