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每日早盘观察总结（2021年6月24日）

核心内容概述

本报告由研究员刘博闻撰写，分析了当日国内主要农产品期货品种的市场走势、重要资讯及交易策略。内容涵盖大豆/粕类、油脂、花生、玉米/玉米淀粉、鸡蛋、白糖、生猪、棉花-棉纱及鸡肉等品种，涉及外盘影响、国内供需变化、天气、库存、政策等多方面因素，整体市场情绪偏谨慎，多数品种预计短期震荡为主。

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大豆/粕类

主要观点

• 外盘影响：CBOT美豆指数下跌0.49%，美豆粕指数下跌2.22%。
• 重要资讯：
  • 马上进入周度出口销售报告发布期，市场预期美国20/21年度大豆出口销售为-10至+17.5万吨，21/22年度净增20-80万吨。
  • 私人出口商向中国销售33万吨21/22新作大豆。
  • StoneX指出，当前大豆下跌行情与面积预期有关，若SX21在1300美分/蒲，显示市场对9000万英亩面积的炒作。
• 交易策略：
  • 单边：市场基本面多空博弈，预计短期震荡，建议持有低位多单。
  • 套利：豆粕91正套。
  • 期权：卖出M2109-P-3400，买入M2109-C-3500，卖出M2109-C-3650。

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油脂板块

主要观点

• 外盘影响：CBOT美豆油上涨2.4%，BMD毛棕油上涨1.6%。
• 重要资讯：
  • 马来西亚MPOA产量报告显示，6月1-20日产量同比上升15.14%。
  • RIN市场反弹，带动可再生柴油利润率提升，ULSD创历史新高。
• 交易策略：
  • 单边：油脂价格短期震荡，下方空间有限，预计横盘为主。
  • 套利：关注菜油91正套。
  • 期权：继续关注棕榈油的卖出看跌期权。

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花生板块

主要观点

• 行情回顾：PK2110主力合约上涨1.2%，成交量和持仓量稳定。
• 重要资讯：
  • 国内花生市场报价趋稳，局部地区小幅调整。
  • 山东莒南产区白沙通货米价格在4.00元/斤，白沙35/40价格在4.50元/斤。
• 交易策略：
  • 单边：价格大跌后需求略有回升，但整体需求平淡，预计震荡为主。
  • 套利：观望。

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玉米/玉米淀粉

主要观点

• 重要资讯：
  • 全国玉米淀粉企业库存增加，东北地区库存上升，华北地区部分企业停机限产。
  • 深加工到车数量减少，收购价下跌，锦州港新粮主流价2620-2650元/吨。
• 交易策略：
  • 单边：国内现货持续走弱，建议谨慎做空，关注2550附近支撑。
  • 套利：关注玉米及淀粉91反套。
  • 期权：观望。

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鸡蛋

主要观点

• 重要资讯：
  • 现货价格稳定，产区均价3.86元/斤，销区均价4.1元/斤。
  • 生产与流通环节库存降低，蛋鸡存栏处于2019年以来低位。
  • 华裕农科首次从美国进口祖代种鸡，全国上半年引进祖代蛋种鸡达67676只。
• 交易策略：
  • 单边：短期现货价格震荡筑底，预计在3.8元附近，建议逢低布局01合约多单。
  • 套利：9-11月正套。
  • 期权：卖出跨式期权，现货企业可考虑低位累购策略。

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白糖

主要观点

• 重要资讯：
  • 巴西中南部6月上半月糖产量同比减少3.4%，甘蔗压榨量同比减少4.4%。
  • 印度糖产量增加，但糖厂已陆续结束压榨。
• 交易策略：
  • 单边：进口成本支撑，走货好转，郑糖维持偏多思路。
  • 套利：观望。
  • 期权：卖出SR109-P-5400。

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生猪

主要观点

• 重要资讯：
  • 现货价格企稳反弹，全国猪价维持稳定或小幅上涨。
  • 生猪出栏体重下降，但整体仍偏高。
  • 猪粮比下降7%，显示成本压力。
• 交易策略：
  • 单边：建议布局01合约远期多单，避免09合约高升水。
  • 套利：LH91反套。

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棉花-棉纱

主要观点

• 外盘影响：ICE美棉价格上涨1.36%。
• 重要资讯：
  • 棉纺织企业纱产量环比微降，布产量下降。
  • 设备利用率维持高位，行业整体运行稳定。
  • 印度棉花价格小幅上涨，S-6轧花厂提货价达86.90美分/磅。
• 交易策略：
  • 单边：郑棉略偏强，建议逢低建仓多单，高位平仓。
  • 套利：观望。
  • 期权：新花上市前区间波动，高位累沽，低位累购。
  • 期现：观望。

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鸡肉

主要观点

• 重要资讯：
  • 毛鸡报价稳定，鸡苗价格企稳，冻品走货放缓。
  • 禽类屠宰场开工率和库容率均上升，处于同期低位。
  • 白羽肉鸡出栏量环比增加，黄羽肉鸡出栏和存栏量下降。
  • 活禽市场整治，部分市场停业，影响供应。
• 行情展望：
  • 苗价近期止跌企稳，预计随麦收结束反弹。
  • 毛鸡价格有望在7-8月旺季备货和猪价反弹支撑下企稳。
  • 进口鸡肉价格上涨，进口量减少，压制作用减弱，鸡肉价格预计宽幅震荡。

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作者承诺与免责声明

• 研究员刘博闻具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不承担因使用本报告而产生的损失。

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