20240723-中泰证券-芯碁微装-688630.SH-Q2业绩高增长_PCB和泛半导体设备发展迅速_4页_621kb

报告总结：

公司：芯碁微装（代码：688630SH），是一家专注于直写光刻技术和机械设备制造的公司，主要业务包括PCB直写光刻设备和泛半导体设备。

业绩亮点：

• 2024年中报预告显示，公司上半年营业收入同比增长3650%-4150%，净利润同比增长3606%-4106%，Q2业绩增长尤为迅速，营收和净利润Ring the high growth rates.
• 核心驱动因素包括PCB业务升级（受益于多层板、HDI板、柔性板和IC载板需求）和出口扩张（完成泰国子公司设立，加强海外市场布局）。
• 泛半导体设备业务多赛道布局，涵盖先进封装、载板、显示设备等，直写光刻技术应用深度推进。

盈利预测与评级：

• 维持“增持”评级，估计2024-2026年营业收入分别为1112、1523、2097亿元，净利润分别为257、346、465亿元。
• PE值从2024年293倍降至2026年162倍，反映市场对长期成长的积极预期。

风险提示：

• 标准包括行业竞争加剧可能导致业绩滑坡、先进封装技术进展延迟、以及公司技术商业化不及预期的风险。
• 此外，报告依赖于信息更新的及时性，存在潜在不确定性。