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中原早班车 2015·01·06 总结

核心内容概述

本期早班车主要围绕新能源汽车行业政策、市场动态及投资策略展开，同时涉及宏观经济政策、金融行业动向以及股票投资组合建议。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车政策与市场动态

1. 新能源汽车政策支持

   • 2015年1月6日，工信部公布第三批免征车辆购置税新能源汽车目录，总数达146款，较前两批显著增加。
   • 补贴政策覆盖纯电动、插电式混合动力等车型，根据续驶里程、能耗、电池容量等指标分档补贴。
   • 2016-2020年补贴标准逐年下降，2017年和2019年分别下降10%。

2. 深圳新能源汽车推广

   • 深圳市计划在2013-2015年推广35000辆新能源汽车，截至2014年9月仅推广4189辆。
   • 深圳市政府实施小汽车限购政策，2014年12月29日起实行增量调控，每年10万个指标，其中2万个专门用于电动小汽车。
   • 深圳不另设地方目录，补贴车型将参照国家目录。

3. 国际动态

   • 日产计划推出新一代聆风电动车，提升续航里程并降低售价。
   • 德国计划在2020年前实现100万辆电动汽车上路，2017年将在400个高速公路地点增设充电站。

二、宏观经济与金融政策

1. 沪港通与深港通

   • 李克强总理在广东自贸区考察时指出，沪港通后应推出深港通，以促进金融市场的进一步开放。

2. IPO审批进展

   • 证监会于1月5日核准20家公司IPO，包括上交所10家、深交所中小板3家、创业板7家。

3. 降息预期

   • 制造业PMI数据低迷，市场预期央行将在2015年一季度再度降息降准，金融股或将继续走强。

4. 原油期货对外开放

   • 中国证监会就原油期货对外开放政策征求意见，未来可能向境外交易者开放。

三、投资策略与股票组合

1. 开盘策略：蓝筹股全面爆发

   • A股市场在2015年1月5日实现开门红，蓝筹股表现强劲。

2. 反转组合策略

   • 成长+价值 ⇒ 反转组合
     • 通过筛选成长组合与价值组合构建反转策略，历史回测显示2008-2014年该组合表现优于沪深300指数。
     • 本周短线股票池包括金洲管道、洲明科技、捷成股份等，部分股票表现疲软，相对大盘跌幅较大。

3. 基于融资标的的选股策略

   • 策略一：结合成长与价值组合，选取过去20个交易日跌幅最大的20只个股，再基于换手率筛选出10只个股。
   • 策略二：基于技术形态规律，关注前期跌幅较大、滞涨的股票，其后续反弹弹性较大，补涨概率高。

四、风险提示

• 经济下滑超预期
• 政策执行力度低于预期
• 新能源汽车发展进展低于预期
• 行业竞争加剧
• 所有组合均基于量化模型构建，历史表现不保证未来收益

行业公司动态

• 中国石化混改方案：已获得发改委及商务部批复，销售公司拟引进投资者。
• 商务部取消稀土出口配额管理：自2015年起，稀土出口只需凭合同申领，无需批文，政策逐步落地。

结论与展望

• 随着新能源汽车政策的出台与落地，预计2015年新能源汽车销量将实现高增长。
• 建议关注新能源汽车产业链投资机会。
• 金融股或因降息预期延续强势，原油期货对外开放将提升市场国际化水平。
• 投资需谨慎，政策与市场风险需重点关注。