深度报告-20210324-川财证券-茶饮市场深度报告_千亿茶饮市场竞争要素拆解_22页_1mb

茶饮市场深度报告总结

核心内容

茶饮市场近年来发展迅速，呈现出消费升级的趋势。新式茶饮作为茶饮市场的重要组成部分，自2016年起快速崛起，2020年市场规模达1136亿元，预计2025年将增长至3400亿元。新式茶饮将成为茶行业规模最大的细分行业。

主要观点

1. 市场空间广阔

   • 2020年我国茶行业市场规模为4107亿元，年复合增长率（CAGR）为9.8%。
   • 新式茶饮市场规模从2015年到2020年CAGR为21.9%，预计2020-2025年CAGR为24.5%。
   • 2020年新式茶饮门店数预计为48万家，市场渗透率仍有较大提升空间。

2. 消费升级趋势明显

   • 消费者对茶饮产品的口感、安全、品质和品牌关注度显著提升。
   • 高端茶饮门店注重使用优质、新鲜原料，产品价格区间在20元以上，2020年高端现制茶饮零售额达129亿元，预计2025年将达522亿元。
   • 高端茶饮在产品设计、消费场景（如第三空间）和品牌建设方面更具特色，吸引了大量消费者。

3. 线上技术推动行业发展

   • 线上技术的发展解决了新茶饮需求端不稳定的问题，推动了行业快速发展。
   • 消费者线上点单主要目的是缩短排队时间，线上销售快速增长，推动了茶饮店的规模效应。
   • 线上订单的稳定使企业能够更有效地构建供应链体系，提升产品品质和效率。

4. 竞争激烈与行业格局

   • 茶饮行业具有较低的进入壁垒，呈现出“大行业小公司”的格局。
   • 企业盈利能力普遍不突出，但通过优化单店模型和供应链建设，有望提升整体效益。
   • 品牌差异化和产品创新是企业竞争的核心，高端茶饮品牌如喜茶、奈雪的茶在产品设计、消费场景和品牌运营方面表现突出。

关键信息

• 新式茶饮发展

  • 2016年开始快速增长，2020年门店数达48万家。
  • 高端茶饮门店占比逐年提升，2020年高端现制茶饮零售额达129亿元，预计2025年达522亿元。

• 线上销售增长

  • 2020年现制茶饮线上销售快速增长，线上订单占比高。
  • 线上销售的稳定有助于企业构建供应链，提升产品质量和效率。

• 供应链建设

  • 供应链是茶饮企业发展的关键，尤其在高端茶饮中，原材料成本高且保质期短。
  • 企业通过自建供应链、中央厨房和物流仓储体系，降低运营成本，提升盈利能力。

• 市场下沉

  • 二三线及以下城市是未来茶饮行业发展的重点，预计占比将超70%。
  • 品牌如喜茶、奈雪的茶已开始下沉，但进程较慢，主要受限于供应链和物流建设。

• 品牌与产品定位

  • 各品牌发展具有明显时代特征，如喜茶、奈雪的茶和乐乐茶代表第三代高端茶饮。
  • 大单品策略是各品牌提升市场竞争力的有效手段，如奈雪的茶的芝士草莓茶、喜茶的多肉葡萄茶等。

• 成本与盈利分析

  • 高端茶饮成本高，但通过规模化生产、供应链优化和效率提升，有望实现盈利。
  • 各企业单店利润率差异较大，高端茶饮单店利润率较高，如奈雪的茶为25%。

风险提示

• 食品安全风险：消费者对茶饮产品的安全性和品质有较高要求，食品安全问题可能影响品牌形象和市场表现。
• 原材料价格波动影响：高端茶饮依赖优质、新鲜原料，价格波动可能影响企业成本和盈利能力。
• 疫情反复：疫情对消费者行为和门店运营有较大影响，可能抑制行业发展。

分析框架

茶饮市场的分析框架主要包括以下几点：

1. 前端销售推动：线上销售的发展为行业带来技术红利，推动企业进行规模化生产和运营。
2. 供应链建设：通过建设中央厨房和仓储物流体系，提升产品质量和效率。
3. 市场下沉：二三线及以下城市是未来增长的主要驱动力，企业需加快市场拓展。
4. 产品差异化：打造大单品和特色产品，提升品牌竞争力和消费者黏性。

总结

茶饮市场前景广阔，新式茶饮是主要增长引擎。线上技术的推动使得行业需求端更加稳定，促进了供应链和生产端的优化。高端茶饮品牌在产品、品牌和消费场景上更具优势，但面临供应链、物流和成本控制的挑战。市场下沉和供应链建设是未来行业发展的关键，高端茶饮有望通过规模效应提升盈利能力。同时，行业需警惕食品安全、原材料价格波动和疫情反复等风险。