20240406-华创证券-_宏观快评_3月经济数据前瞻_量跑在价前面_9页_993kb

2024年3月经济数据前瞻分析报告

核心观点

•经济呈现“量”强“价”弱特征，量在价前
•一季度GDP增速预测在5%左右
•关注价格因素对经济和资产价格的影响

主要数据预测

•一季度实际GDP增速5%左右，GDP平减指数负增长，名义GDP增速约4%
•3月预测：GDP增速放缓至4.5%，工业增加值4.5%，固投增速放缓至4%
•CPI预计从上月0.7%回落至0.4%，PPI预估将跌至-3%上方
•金融数据：社融存量增速8.6%，M2和M1同比分别预计8.3%和1.3%

风险提示

•房价持续下跌
•物价持续疲软

市场关注重点（2024年2季度）

•财政支出意愿（发债节奏、PSL）
•居民存款增速差
•企业投资意愿（M1）
•宏观领先信号的出现

华创证券研究所 宏观快评证监许可（2009）1210号