20240313-东证期货-综合晨报_美国核心通胀连续第二个月高于预期_19页_684kb

报告内容分析总结

1. 重要事项声明：

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2. 日度报告摘要：

   • 宏观与金融要闻：
     • 美国通胀超预期：2月核心通胀高于预期（环比0.4%，同比3.8%），反映通胀压力未减，支持美联储推迟降息，导致美元短期反弹。美国CPI超预期同样强化此观点，压美债收益率。
     • 美股表现：通胀数据超预期且权重调整影响下，美股科技、芯片领涨，标普500创新高，但市场可能存在过度乐观。
     • 欧洲央行：官员Villeroy表示对春季降息存在广泛共识，但强调过早放松的风险也需警惕。
     • 国内政策：
       • 上海发布促进服务消费实施方案。
       • 人民银行推动金融业高水平开放。
       • 国务院常务会议讨论重点工作，提出支持粮食产能、优化外资进入等方向。
       • 人民银行进行7天逆回购操作以维持流动性充裕。
     • 地产融资：广州第二批地产“白名单”项目（116个）公布，影响房企融资（含万科）。但需注意，当前地产销售处于季节性低点。
   • 商品市场分析：
     • 能源化工：原油维持震荡，需求增速预期尚可；甲醇装置重启补充供应；苯乙烯供应趋紧导致下游利润受压；纸浆、PVC受终端需求弱现实拖累；甲醇建议逢高布空；PTA关注交割逻辑和供需边际变化。
     • 金属：黄金因数据超预期、美国需求不佳且基差偏** **弱回调风险。
     • 黑色金属：动力煤受季节性日耗回落、进口补充支撑，价格继续走弱；铁矿石因供需矛盾未解、钢厂利润修复缓慢而弱势震荡；螺纹钢/热卷受基本面压力和弱势流动性压制，反弹困难。
     • 有色金属：电解铜需求增长预期中期支撑，但短期宏观反复；碳酸锂短期因供应偏紧和下游采购不积极价格偏强，但中长期下行趋势未改；工业硅弱势震荡；氧化铝建议观望；新能源金属方面，镍价短期上涨驱动在多头情绪，基本面支撑不强，警惕空头预期延迟兑现。
     • 农产品：豆粕、豆油受巴西出口数据变化影响；棕榈油关注斋月初期出口数据及供需平衡预期；玉米淀粉基本面支撑从替代、需求端减弱，期价维持震荡；生猪继续逢高套保。

3. 期货走势评级与展望：

   • 当前部分商品（如强烈看涨）受益于政策和季节性预期；而现实中渗透存在问题等导致其它商品看跌；多数呈现震荡。
   • 强调风险提示，提示需侧重防范债市、商品市场潜在的波动风险。

4. 公司信息：

   • 上海东证期货有限公司成立于2008年，系东方证券全资子公司，开展期货经纪及相关业务。

5. 免责声明：

   • 再次重申报告仅供客户参考、不构成投资建议、并承担相应责任、禁止未经授权传播、期货投资需谨慎等基本法律合规提示。