2022-12-07-上交所-山东中创软件商用中间件股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_358页_6mb

山东中创软件商用中间件股份有限公司科创板投资风险提示与公司概况总结

核心内容概述

山东中创软件商用中间件股份有限公司（以下简称“公司”）拟在科创板上市，其业务聚焦于基础软件中间件领域，致力于为党政、军工、金融、能源、交通等行业提供中间件产品及服务。公司产品包括应用服务器中间件、工作流中间件、消息中间件等，并已在多个重点行业实现规模化应用，助力国产化替代。

主要观点与关键信息

一、投资风险提示

1. 市场风险

   • 科创板市场风险较高，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
   • 产品价格面临下降压力，主要受信创市场快速发展和政府指导价下调影响。

2. 竞争风险

   • 面对互联网厂商和开源中间件的双重竞争，公司需保持技术、服务及产品创新优势。
   • 与国外知名厂商相比，公司市场规模较小；与国内专业厂商相比，产品应用领域相对集中。

3. 财务风险

   • 2022年1-6月扣非归母净利润亏损，1-9月扣非归母净利润同比下降11.19%。
   • 经营活动产生的现金流量净额由正转负，下降201.06%，主要因回款放缓及费用增加。

4. 应收账款风险

   • 应收账款余额较大，占资产总额比例较高，存在客户延迟付款或拒付的风险。

5. 毛利率变动风险

   • 毛利率呈现下降趋势，可能受收入结构和项目类型变化影响。

二、公司概况

1. 公司基本信息

   • 公司全称为山东中创软件商用中间件股份有限公司，成立于2002年12月27日，注册资本6,378.8533万元。
   • 注册地为济南市历下区千佛山东路41-1号，控股股东为山东中创软件工程股份有限公司，实际控制人为景新海和程建平。

2. 主营业务与产品

   • 公司是国产基础软件中间件领域的领先供应商，主要产品包括应用服务器中间件、工作流中间件、消息中间件、PaaS平台软件、物联网监管平台等。
   • 产品广泛应用于党政、军工、金融、能源、交通等重点行业，形成典型场景案例。

3. 竞争优势

   • 拥有20余年中间件研发经验，掌握六类核心技术，包括高性能应用服务器、业务敏捷流程平台、轻量级PaaS平台、复杂物联网平台等。
   • 产品在性能、功能、安全性等方面达到国际主流厂商水平，实现进口替代。
   • 多次主持或参与国家“核高基”科技重大专项，推动中间件技术标准制定，拥有139项国家发明专利和188项软件著作权。

4. 市场地位

   • 在2021年国产基础中间件市场占有率排名第二，占15%。
   • 产品被纳入政府采购目录，被信创工委会评为“卓越贡献成员单位”。

5. 研发与创新

   • 研发投入占营业收入比例较高，2019-2021年累计研发投入6,265.57万元，占营业收入比例23.12%。
   • 拥有CMMI DEV 5级资质和GJB 5000A三级认证，研发团队占员工总数的65%以上。

6. 未来发展战略

   • 以振兴国家基础软件产业为使命，致力于成为具有国际竞争力的中间件产品与服务提供商。
   • 持续加大在大数据、物联网、云计算等新一代信息技术领域的研发投入。
   • 加强核心技术自主可控，推动产品在关键行业场景的落地应用。

三、发行概况

1. 发行基本情况

   • 发行股票类型：人民币普通股（A股）。
   • 发行股数：不超过2,126.2845万股，不低于发行后总股本的25%。
   • 发行后总股本：不超过8,505.1378万股。
   • 保荐机构：开源证券股份有限公司、民生证券股份有限公司。

2. 募集资金用途

   • 用于以下四个项目：
     • 应用基础设施及中间件研发项目（23,000万元）
     • 研发技术中心升级项目（13,000万元）
     • 营销网络及服务体系建设项目（6,000万元）
     • 补充流动资金（18,000万元）
   • 总计募集资金60,000万元。

3. 财务数据（2022年1-9月）

   • 营业收入：7,447.84万元，同比增长27.36%。
   • 归属于母公司净利润：778.89万元，同比下降4.06%。
   • 扣除非经常性损益后净利润：411.33万元，同比下降11.19%。
   • 经营活动产生的现金流量净额：-1,546.98万元，同比下降201.06%。

四、合规与治理

• 公司符合科创板上市条件，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。
• 公司不存在特殊公司治理安排。
• 公司及所有相关方承诺招股说明书内容真实、准确、完整，如存在虚假陈述，将依法赔偿投资者损失。

五、其他重要事项

• 公司已通过多项资质认证，如CMMI DEV 5级、GJB 5000A三级、ISO 9001等。
• 公司产品曾获工信部、山东省政府等多个机构颁发的奖项，如“国防科学技术进步二等奖”。
• 公司在多个重点行业实现产业化应用，如南方电网、国家开发银行、广发银行等。

总结

山东中创软件商用中间件股份有限公司是一家深耕中间件行业20余年的领先企业，专注于基础软件研发与国产化替代。公司产品在党政、军工、金融、能源、交通等领域广泛应用，具有较高的市场占有率和技术竞争力。然而，公司面临价格下降、竞争加剧、毛利率波动、应收账款风险等多重挑战。为提升竞争力，公司计划通过募集资金投资于研发、营销、技术升级及流动资金补充。公司符合科创板定位与上市标准，具备良好的行业前景及技术积累，但仍需投资者审慎评估风险。