20241103-华泰期货-铁矿石周报_废钢持续回升_铁矿偏弱运行_6页_391kb

铁矿石周报（2024年11月）

上周全球铁矿石发运环比增加，其中巴西大幅增至198万吨，澳洲与非主流发运同步提升，预计本阶段供应将持续恢复，供大于求现象仍将存在。五大材产量周度下降，废钢到货增加压减铁水产量，钢厂采买态度谨慎。

中国制造业PMI指数近期表现亮眼，预示行业供需回暖。短期内，市场存在宏观利好与钢厂补库预期，铁矿石价格呈现震荡偏强趋势，但需后续观察政策动态及钢厂复产进程。

核心观点
■ 总体市场呈现震荡偏强运行。本周铁矿石主力合约上涨65%，全国主港与远期现货日均成交量环比涨幅显著。

■供应方面全球发运环比大幅增长，45港到港量亦有上升；需求端则显示钢厂产量周度下降，铁水存量微幅减少。

■库存数据表明港口库存量继续攀升，疏港量小幅下降。但市场预期制造业景气度上升，预计短期内铁矿石将震荡上行。请注意宏观政策、发货情况、钢厂产能及去库节点等风险点。

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