20251207-财信证券-宏观策略周报_指数震荡企稳_逐步低吸科技方向_10页_818kb

大势研判

• A股指数低位震荡企稳，各大指数均线形态收敛，等待新一轮趋势性行情。
• 12月中旬前后，机构资金布局明年方向、中央经济工作会议召开、美联储降息落地及AI泡沫担忧消退，将迎来做多窗口期。
• 中长期看，弱复苏巩固、“反内卷”政策、居民储蓄入市、全球流动性缓和和技术趋势，推动2026年A股“慢牛”延续。

投资建议

• 密集政策利好的商业航天、卫星产业。
• 产业趋势驱动的AI应用、国产AI算力。
• 美联储降息利好的有色金属、创新药、恒生科技。
• 益政策支持的新消费：健康、文旅、体育、IP经济、宠物经济等。

重点跟踪

1. 战略小金属及工业金属补涨行情（基于货币属性与稀缺性）。
2. 金融格局深化：基金绩效考核调整、券商资本效率提升。
3. 日本加息预期影响有限，全球流动性依旧宽松。

风险提示

• 宏观经济下行、欧美银行风险、海外市场波动及地缘关系恶化。

行情回顾（摘要）

• 上周A股震荡企稳，上证指数、深证成指、创业板指均有小幅上涨。
• 有色金属、通信、国防军工板块领涨。
• 全球指数多数上涨，纳斯达克、恒生指数表现强劲。

示例思路

1. 短期配置AI科技方向；
2. 重点关注有色金属、新消费、商业航天等板块机会；
3. 国内“慢牛”背景下，把握结构性行情。