20240908-广州期货-一周集萃-沪锡_价格继续下跌空间或不大_17页_2mb

锡市场分析报告总结 (2024年9月8日)

市场概况

宏观面有所偏空、基本面短期回落,短期锡价承压。国内沪锡主力合约SN2410本周继续下跌,周内沪锡指数持仓量增加960手至79318手,呈现多空双方博弈格局。伦锡价格多数时间偏弱运行。

宏观面分析

宏观面:上周美元指数创近两年新高,美联储降息预期有所上升,但由于非农就业数据好于预期、ISM指数继续走低等,基本面上供应数据显示:1-7月印尼锡锭累计出口18万吨,需求端方面:在美联储降息预期受经济数据影响有所变化的背景下,基本金属价格普遍下行。

产业分析

1. 沪锡产销数据:本周五持仓262778手,增仓7678手;9月6日沪锡SN2410收盘价253,780元/吨,周内波动区间246,130-264,300元/吨。
2. 精锡产量:上月精炼锡产量环比大幅下降,当前冶炼厂开工率处于低位58%,继续处于历史偏低水平;库存方面仍延续去化趋势。进口方面仍维持低水平,考虑到印尼出口配额审批缓慢影响,3月之后迅速回升但仍远低于以往水平。出口配额审批缓慢问题正在逐步改善。

逻辑分析及投资建议

短期价格承压,后续走势取决于宏观情绪缓和程度及价格支撑强度。不需过多人为干预,敬请广大投资者风险自担。

关键数据与结论

• 锡价大幅下跌：沪锡主力合约SN2410周度跌幅达15%，周内波动区间246130-264300元/吨。
• 产量下降：2024年8月精锡产量环比大幅下降366%至14555吨，开工率下降至58%。
• 库存去化：库存持续下降（如SHFE锡锭库存减少、LME锡锭库存增加）。
• 投资建议：短期承压，但继续下跌空间或不大，如果宏观情绪边际缓和，锡价或有反弹，参考区间24-255万/吨。