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锡市场周度分析总结（2024年10月13日）

期市有风险，入市需谨慎，请注意以上分析仅供参考。

核心观点：延续震荡偏多

本周回顾：锡价持续震荡上行，周内沪锡主力合约SN2411收盘报267,670元/吨，上涨9.5%。持仓量增加158手至5.07万手。宏观面虽有降温，但半导体题材热度高企及供应端紧缺予锡价支撑。

宏观分析

财政部新闻发布会释放积极财政信号，为后续政策扩张保留空间，短期中性偏多。

产业数据

供应端

• 产量锐减：9月中国精锡产量1万吨，环比下降31.3%，同比减少33.31%。累计同比增幅仍高达8.99%。
• 进口减少：8月中国锡矿砂进口量大幅减少，精炼锡进口亦偏低。
• 印尼政策影响：9月印尼精炼锡出口环比降21.6%，但同比仍保持正增长。

库存情况

LME、SHFE及国内锡锭库存均呈去化趋势，尤其是上海期货交易所锡库存减少434吨。

逻辑分析

1. 基本面支撑：供应端紧缺从矿端传导至冶炼端，库存持续去化，支撑锡价底部。
2. 需求预期：半导体等新兴产业消费热度延续，助力锡价上行。
3. 政策利多：国内财政政策发力阶段，利好有色整体表现。

后市展望

在宏观与基本面双重支撑下，预计短期震荡偏强运行。关注10月后库存变化数据，下周锡价或在26.5-27.5万元/吨区震荡向上。

风险提示

• 全球宏观形势变化（如美国经济走向）可能带来扰动
• 供给端超预期释放或进口政策变动风险
• 库存变化不及预期的下行空间

免责声明：本报告可能不准确、不完整，仅供参考，不构成投资建议。期市有风险，入市需谨慎。投资者据此操作风险自担。

（注：摘要控制在约600字以内，仅保留核心内容与关键观点，删减冗余图表说明和重复数据。）