2018年创新层统计快报：准创新层企业不足千家，新一届创新层阵容将缩水_16页-2mb

新三板2018创新层统计快报总结

核心内容概述

本报告由联讯证券分析师彭海发布，旨在分析2018年新三板创新层的换届情况。根据全国股转公司发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》，联讯新三板研究院对新三板挂牌企业进行了模拟筛选，预测了新进入创新层及继续留在创新层的企业名单，并指出2018年度创新层企业数量可能有所缩减。

主要观点

• 创新层企业数量将缩水：预计2018年度创新层企业数量将在857—998家之间，较之前有所减少，反映出基础层企业进入创新层的难度增加。
• 基础层企业入选率低：已有112家基础层企业严格符合新进创新层标准，入选率仅为1.11%，这与共同标准指标的难度提升有关。
• 创新层企业保层行为普遍：已有745家创新层企业符合维持标准，超出预期，表明许多企业通过增加股东人数来维持创新层资格。
• 企业行为影响预测结果：部分企业可能在最后阶段引入投资者以满足标准，导致预测结果与实际有所偏差。
• 数据统计误差存在：由于部分数据缺失或计算口径不同，不同机构预测结果可能存在差异，最终名单以股转系统公布为准。

关键信息

一、2018年度创新层换届情况

• 年报截止日：2017年4月27日，11,371家新三板挂牌企业公布了2016年年报。
• 分层标准：全国股转公司发布的新分层管理办法提升了创新层的准入门槛。
• 预测入选数量：预计新进入创新层的基础层企业数量为112—147家。
• 维持数量：预计继续留在创新层的企业数量为745—851家。

二、新入选企业名单

• 符合三项标准：9家企业，如八亿时空、点米科技等。
• 符合两项标准：29家企业，如盛世光明、飞宇科技等。
• 仅符合一项标准：74家企业，如亚奥科技、回水科技等。
• 存在进入可能性：35家基础层企业，股东人数在35-49户之间，符合其他标准。

三、维持在创新层企业名单

• 符合维持标准：745家企业，如中科软、帕特尔等。
• 存在维持可能性：106家创新层企业，股东人数在35-49户之间，符合其他维持标准。
• 预测维持数量：745—851家。

风险提示

• 预测误差：合格投资者人数存在最后阶段变动，预测结果可能与实际名单存在差异。
• 数据缺失与口径差异：部分数据终端存在缺失，不同机构对标准的理解可能不同。
• 申报行为影响：部分企业可能因自身利益不申报，导致实际入选数量低于预测区间。
• 年报披露要求：进入创新层的企业需在会计年度结束之日起4个月内编制并披露年度报告，否则不具备资格。

结论

2018年度新三板创新层企业数量预计保持在857—998家范围内，较之前有所减少。基础层企业进入创新层的难度显著增加，而创新层企业则普遍采取增加股东人数的策略以维持其资格。尽管如此，创新层企业数量仍低于1000家，表明短期内再分层政策的可能性较低。最终入选名单以股转系统公布为准。