20220116-中泰证券-环保及公用事业行业周报_加氢站投资机会几何__28页_3mb

环保及公用事业行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于2022年1月16日发布的环保及公用事业行业周报，分析了行业整体表现、加氢站投资机会、行业动态及投资建议等内容。报告指出，尽管公用事业行业指数本周下跌1.57%，但整体表现仍强于沪深300指数。环保行业整体下跌，其中固废处理和水务板块跌幅较大。同时，加氢站作为氢能应用的重要基础设施，随着国家政策推动和燃料电池汽车保有量的增加，其建设和运营需求有望快速增长，相关设备及服务提供商将受益。

主要观点

1. 行情回顾

• 公用事业（申万）行业指数本周下跌1.57%，跑赢沪深300指数0.41%。
• 环保行业细分子行业全部下跌，其中园林、固废处理、水务下跌较多。
• 公用行业细分子行业中，水电上涨，其余均下跌。
• 动力煤价小幅回升，动力煤期货价格下降，天然气价格下降。
• 光伏产业链价格与上周大致持平。

2. 加氢站专题研究

• 加氢站是燃料电池汽车充装氢气燃料的专门场所，主要设备包括压缩机、储氢容器、加氢机。
• 国内35MPa加氢站技术较为成熟，70MPa加氢站技术正在逐步推进。
• 加氢站建设成本中，压缩机、储氢容器和加氢机占比最高，合计约62%。
• 预计“十四五”期间，加氢站建设市场规模有望达到100亿元。

3. 行业动态

• 国家发改委推动完善碳达峰碳中和“1+N”政策体系，发布《“十四五”水安全保障规划》。
• 国家能源局发布《并网调度协议示范文本》等文件，支持新型储能项目接入电网。
• 科技部强调科技支撑碳达峰碳中和，推动绿色低碳转型。
• 国家统计局指出煤炭价格继续回落，保供稳价政策效果显现。
• 国务院提出持续推进绿色数字中心建设，加快推进数据中心节能改造。
• 国家发改委提出2025年城市生活污水集中收集率力争达到70%以上。

4. 投资建议

• “十四五”期间为碳达峰的关键时间窗口，环保公用行业迎来发展机遇。
• 建议关注以下公司：谱尼测试、国检集团、华测检测、瀚蓝环境、三峰环境、上海环境、英科再生、隆盛科技、龙蟠科技、路德环境、华能国际、华电国际、华润电力、福能股份、三峡能源、龙源电力、节能风电、吉电股份、芯能科技、新奥股份、天壕环境。
• 建议关注电力行业智能运检标的：申昊科技、智洋创新、苏文电能。
• 建议关注储能热管理标的：申菱环境。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：185家
• 行业总市值：34288亿元
• 行业流通市值：12400亿元
• 公用事业（申万）PE（TTM）：26.49倍
• 公用事业（申万）PB（LF）：1.82倍

加氢站建设

• 中国首座70MPa加氢站于2016年在大连建成。
• 2020年国内70MPa加氢站已建和在建数量超过10座。
• 中国石化计划在“十四五”期间布局1000座加氢站或油氢合建站。

政策推动

• 国家发改委、生态环境部、国家能源局等多部门推动碳达峰、碳中和工作。
• 加氢站作为氢能基础设施，受到政策大力支持，各地出台相关建设规划。

上市公司动态

• 旺能环境收购立鑫新材料60%股权，并与曜途投资合作。
• 清新环境与铝能清新签署EPC总承包合同。
• 格林美与新洋丰签署战略合作框架协议，共同开发磷资源。
• 华能国际完成超短期融资券发行。
• 大众公用获评绿色企业最高等级。

风险提示

• 项目推进不及预期
• 市场竞争加剧
• 研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险

图表信息

• 图表1：各行业周涨跌幅情况
• 图表2：环保行业细分板块周涨跌幅情况
• 图表3：公用行业细分板块周涨跌幅情况
• 图表4：环保行业周涨幅前五个股
• 图表5：环保行业周跌幅前五个股
• 图表6：公用行业周涨幅前五个股
• 图表7：公用行业周跌幅前五个股
• 图表8：公用事业（申万）PE（TTM）走势
• 图表9：公用事业（申万）PB（LF）走势
• 图表10：秦皇岛动力煤价(Q5500)走势
• 图表11：动力煤期货收盘价格走势
• 图表12：秦皇岛煤炭库存走势
• 图表13：沿海六港口炼焦煤库存合计走势
• 图表14：中国LNG出厂价格指数走势
• 图表15：中国LNG到岸价走势
• 图表16：多晶硅现货均价走势
• 图表17：硅片现货均价走势
• 图表18：PERC电池片现货均价走势
• 图表19：组件现货均价走势
• 图表20：中国石化加氢站实景
• 图表21：中国加氢站的等级划分
• 图表22：45MPa加氢站用储氢瓶式容器组实景图示
• 图表23：35MPa加氢机实景图示
• 图表24：45MPa隔膜压缩机实景图示
• 图表25：加氢站产业链分布情况
• 图表26：地方政府加氢站建设规划
• 图表27：2017-2020年全球加氢站建设数量
• 图表28：2020年全球加氢站地区分布情况
• 图表29：中国已运营加氢站分布情况
• 图表30：中国35MPa&1000kg/d加氢站建设成本构成
• 图表31：中国加氢站市场规模测算
• 图表32：加氢站产业链上市公司梳理
• 图表33：中标签约和对外投资
• 图表34：股东增减持和股份质押
• 图表35：股权增发、债权融资和其他融资
• 图表36：关联交易及其他
• 图表37：本周全国碳交易市场成交情况
• 图表38：上周国内碳交易市场成交量情况
• 图表39：上周国内碳交易市场情况
• 图表40：上周国内碳交易市场CCER成交量情况
• 图表41：上周欧盟EUA现货和期货成交情况
• 图表42：欧盟排放配额(EUA)期货结算价走势