20251107-中原证券-食品饮料行业10月月报_个股表现好于板块整体_关注新消费_15页_1mb

食品饮料行业10月月报总结

市场表现：
2025年10月，食品饮料板块跌幅0.58%，受酒水板块下跌拖累。白酒、啤酒、软饮料及调味品领跌，而预制食品、保健品、烘焙等板块表现较好，其中预制食品反弹强劲。需求偏弱与投资者情绪影响板块表现，成交量环比大幅下降。

分板块表现：
1-10月，食品饮料整体亏损0.97%，跑输沪深300（同期上涨21.49%）。新兴消费板块（零食、保健品、预制食品等）表现优于传统消费，权重较大的白酒、啤酒及调味品拖累整体表现。

个股与估值：
个股市场表现优于板块，128家公司中51.56%上涨，复调品、乳制品及零食表现突出。估值方面，板块整体处于历史低位，20.06倍；白酒估值为18.68倍，低于板块平均。部分新兴领域（如保健品）估值仍较高。

行业状况与风险提示：
原奶价格低位稳定，易拉罐及部分农产品价格波动。出口关税与消费需求修复不及预期是主要风险。中原证券建议关注软饮料、保健品、烘焙、酵母及零食等细分领域。

投资组合推荐：
11月重点推荐组合包括宝立食品、立高食品、仙乐健康等8家上市公司，关注其成本下降与消费升级带来的机会。

此报告将逐年积累，有关风险及投资方向，请详细阅读报告内容。